泰康绿色金融发展白皮书-泰康保险&中央财经大学.pdf

上传人:pijiangmayan 文档编号:46971939 上传时间:2022-06-23 格式:PDF 页数:91 大小:3.92MB
下载 相关 举报
泰康绿色金融发展白皮书-泰康保险&中央财经大学.pdf_第1页
第1页 / 共91页
泰康绿色金融发展白皮书-泰康保险&中央财经大学.pdf_第2页
第2页 / 共91页
泰康绿色金融发展白皮书-泰康保险&中央财经大学.pdf_第3页
第3页 / 共91页
点击查看更多>>
资源描述

《泰康绿色金融发展白皮书-泰康保险&中央财经大学.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《泰康绿色金融发展白皮书-泰康保险&中央财经大学.pdf(91页珍藏版)》请在皮匠网上搜索。

1、2 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER中央财经大学绿色金融国际研究院2022 / 5泰康绿色金融发展白皮书DEVELOPMENT WHITE PAPERTAIKANG GREEN FINANCE 3 /泰康绿色金融发展白皮书中央财经大学绿色金融国际研究院2022 / 5DEVELOPMENT WHITE PAPERTAIKANG GREEN FINANCE4 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPERTAIKANG GREEN FINANCE DEVE

2、LOPMENT 1 /泰康绿色金融发展白皮书中央财经大学绿色金融国际研究院2022 / 5TAIKANG GREEN FINANCE DEVELOPMENT 2 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER绿色保险作为绿色金融的重要组成部分,是实现“双碳”目标、为社会经济可持续发展发挥必要保障作用的主力军。 然而, 我国绿色保险发展仍面临界定标准未明、行业发展不足等问题,保险行业如何有效践行绿色发展已成为完善绿色金融体系的重要论题。值此经济结构调整、高质量发展转型起步的关键时期,为帮助海内外更直观地了解我国绿色金融发展情况、洞察

3、长寿时代下保险业发展的机遇与挑战、以国际视野促进我国“双碳”布局的实现,泰康保险集团协同中央财经大学绿色金融国际研究院撰写并发布泰康绿色金融发展白皮书。该报告分层次、成体系地介绍了绿色金融发展框架,同时聚焦保险行业,以泰康集团的实践进展为例,客观审视行业和泰康自身绿色发展的经验和不足,以期引导保险业高度重视宏观背景下的绿色低碳发展,形成可复制、可推广的有效倡议,引领行业绿色生态圈的形成。 报告主要观点如下 共同应对气候变化、推进碳中和目标实现已是全球共识,发展绿色金融是支持经济绿色转型及金融体系应对气候环境风险的关键要素。从国际来看,欧美等国家具有领先的绿色金融发展经验,中国在全球绿色金融合作

4、中亦处于引领地位。 中国绿色金融发展兼具“自上而下”制度推动以及“自下而上”市场实践创新的特征,通过政策端的全面推进、市场端的集中发力、地方试点的协调配合以及国际合作方面的积极作为,切实推动绿色金融高效支持“双碳”目标下经济社会的可持续发展。 绿色保险作为绿色金融的重要分支,在环境保护、节能减排以及应对气候变化方面具有关键性作用,也是各市场参与方实现相关风险保障的重要工具。当前我国绿色保险政策基础良好,在主流产品立法与机构引导上均有侧重。其次,绿色保险提供的风险保障规模连年攀高,产品创新呈现出“多层次、全产业链”的综合性发展趋势,在各产业链渗透水平良好。在保险资产端,绿色发展理念持续发力,险资

5、配置在绿色领域的倾斜力度进一步扩大,投资方向及规模同步增长。此外,以绿色康养为首的可持续服务实践不断完善,预计 2021 至2030 年间养老市场将进入爆发期。与长寿时代背景下的绿色保险双碳目标2020 年,习总书记在第七十五届联合国大会上提出我国 2030 年前实现碳达峰、2060 年前实现碳中和的整体战略。2021 年,政府工作报告和“十四五”规划中均提起要制定相关行动方案,同年的气候大会进一步明确了开展“绿色转型”的核心目标。与此同时,中国已进入长寿时代。人口老龄化趋势下的绿色可持续发展与碳达峰、碳中和的宏观背景相叠加,绿色金融势必将发挥更重要的作用,抵御人口结构变化所带来的颠覆性影响,

6、支持“健康中国”战略下社会、经济与产业的低碳发展。绿色金融发展白皮书GREEN FINANCE DEVELOPMENTWHITE PAPER3 / 在针对我国人身保险业和财产保险业的 SWOT分析中,“长寿时代”背景下的人身保险业和“双碳”背景下的财产保险业均具有较强的风险识别和管理优势,分别在养老健康板块和绿色可持续投资领域具备优越前景。其中,由于系统性风险的识别难度较高,未来人身保险业在扩大多元化供给的同时,需要警惕低利率环境带来的投资回报压力以及强监管下的资金配置压力。对财产保险业来说,为防止极端气候带来的风险识别与信息披露缺漏的情况,气候相关的风险研究是未来需要关注的重点。据此,在“长

7、寿时代”和“双碳”目标的双重作用下,国内保险业需要立足负责任、绿色和可持续的投资原则,参与推动 ESG 投资主流化进程。 以泰康集团为例,作为行业内较早开始践行绿色发展理念的保险机构之一,泰康集团及旗下子公司通过“绿色财险 + 绿色寿险 + 绿色康养”的组合多头推进长寿时代命题下的健康养老布局。立足于绿色、低碳、可持续发展理念,开拓性提出倡导“绿色简约生活方式”的新主张。基于“幸福有约”品牌,通过一张社区确认函有效地将虚拟保险产品和实体医养联结,打通了保险业输出金融产品的“支付端口”与专业管理具体生活方式的“服务端口”,为业内外作出保险产品与服务绿色化的良好表率。 同时,作为中国第三家加入联合

8、国负责任投资组织的保险机构,泰康集团积极推动负责任投资理念在中国的普及与发展。 集团通过制定ESG投资发展规划、完善自身 ESG 投资组织架构,在投融资实践流程中提升了绿色因素占比,在清洁能源、民生基础设施等绿色项目上投资额达到千亿人民币级别,实现以资本杠杆撬动绿色低碳市场的可持续需求,充分体现长期保险资金在国民经济中的“压舱石”作用。 然而,我国保险业绿色发展仍面临诸多挑战。从宏观环境来看,后疫情时代经济下行、人口老龄化以及国际合作缺位等现实情况对国内保险业发展造成了极大压力。从制度安排来看,绿色保险仍存在政策框架不完善、标准定义缺失、相关体制机制缺乏精细化处理等问题。从行业生态来看,保险行

9、业整体绿色低碳创新意识不足、方法学开发应用欠缺且专业人才较为匮乏。1 提升自身发展与双碳目标实现的契合度,建立健全适应性机制。2 构建“绿色 + 新兴战略”的发展方向,积极引导观念转型与实践落地。3 探索性开发创新型绿色保险产品,引导相关组织明确绿色标准。4 拓展绿色保险产业和服务的深度与广度,提高行业水平。5 践行 ESG 投资,引导机构兼顾国际化与本土化投资原则。6 加强风险管理,在业内开展环境与气候风险压力测试。对此,报告提出推动保险业绿色发展的六条措施建议4 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER目录CONTENT

10、S0102双碳背景下的绿色金融发展综述保险业绿色发展及关键因素分析/人类社会面临巨大的气候、环境和生物多样性挑战金融与气候环境具有辩证关系绿色金融的定义与功能绿色保险政策基础良好绿色保险产品渐趋多样险资绿色投资市场逐步壮大绿色康养服务内容持续完善/08/10/11/14/16/22/12/12/13/13/26/27/31/33欧盟是推动全球绿色金融发展的领先区域英国建有相对完善的绿色金融体系美国绿色金融发展起步较早中国是绿色金融国际合作的引领国“长寿时代”下人身保险业发展格局悄然改变“双碳”目标下财产保险业高质量转型需求迫切可持续发展目标下 ESG 投资主流化趋势明显绿色金融政策及标准体系全

11、面推进绿色金融市场实践丰富多元地方绿色金融发展各有千秋一、绿色金融的定义与起源一、保险业绿色发展的现状p8p24二、国际绿色金融发展经验及中国角色二、影响保险业绿色发展的关键因素三、中国绿色金融发展的领先行动/33/42/465 /0304泰康绿色金融发展实践现实问题与政策建议/“敢为先锋”的企业公民完善治理架构与运作机制加强气候环境风险管理宏观环境:保险业面临经济、社会和国际等方面多重挑战制度安排:绿色保险相关政策、标准与体制机制尚不完善行业生态:保险业绿色发展水平不足/50/51/52/66/68/70/54/55/58/59/63/78/79/81正式加入联合国负责任投资组织(UNPRI

12、)制定 ESG 投资发展规划与实践框架构建较为完善的 ESG 投资组织架构将绿色因素纳入投融资流程策略及标准开展绿色投资项目的设计与运行增强宏观适应:提升保险业发展与双碳目标实现的契合度锚定“长寿时代”:引导保险业绿色 + 新兴战略发展方向明确绿色标准:探索性开发创新型绿色保险产品提高行业水平:拓展绿色保险产业和服务的深度与广度践行 ESG 投资:兼顾国际化与本土化投资原则加强风险管理:开展环境与气候风险压力测试加速新能源车险产品和服务创新,促进行业健康发展引领绿色健康生活方式,创新打造绿色寿险业务与生态自然资源相结合,搭建绿色康养体系一、顶层战略规划:充分体现可持续发展目标一、我国保险业绿色

13、发展的挑战分析p48p76二、投融资实践:逐步践行 ESG 投资理念二、推动保险业绿色发展的六条措施建议三、产品与服务:“绿色财险 + 绿色寿险 + 绿色康养”多头推进四、日常运营:开展绿色化行动/82/82/83/84/84/856 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER01双碳背景下的绿色金融发展综述泰康绿色金融/发展白皮书TAIKANG GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER7 /人类社会面临巨大的气候、环境和生物多样性挑战金融与气候环境具有辩证关系绿色金融的定义与功能一、绿色金融

14、的定义与起源二、国际绿色金融发展经验及中国角色三、中国绿色金融发展的领先行动欧盟是推动全球绿色金融发展的领先区域英国建有相对完善的绿色金融体系美国绿色金融发展起步较早中国是绿色金融国际合作的引领国绿色金融政策及标准体系全面推进绿色金融市场实践丰富多元地方绿色金融发展各有千秋8 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER一、绿色金融的定义与起源人类社会面临巨大的气候、环境和生物多样性挑战根据世界经济论坛发布的全球风险报告 2020,从风险发生的可能性与影响力来看,极端天气、减缓和适应气候变化失败以及生物多样性丧失是全球未来十年内

15、最迫切最重大的风险之一,将对人类可持续发展造成毁灭性打击。1992 年,全球首个为全面控制二氧化碳等温室气体排放,应对全球气候变暖给人类经济和社会带来不利影响的国际公约联合国气候变化框架公约发布,该公约从宏观层面确立了全球应对气候变化的最终目标。 至今已有190多个国家批准成为公约缔约方, 做出解决气候变化问题的相关承诺。1997 年,作为气候框架公约的补充,京都议定书签字通过,首次从法规层面限制温室气体排放,明确发达国家应率先承担减排与向发展中国家提供资金技术支持的义务。同时首次提出温室气体排放权交易的方式。2015年为应对全球变暖, 预防和减缓气候与环境风险产生的冲击, 第21届缔约方大会

16、 (COP21)表决通过巴黎协定并提出“将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在 2 摄氏度以内,并努力将温度上升幅度限制在 1.5 摄氏度以内”的气候减缓与适应长期目标。该协定是全球应对气候变化的第三个里程碑式国际法律文本,也影响了 2020 年后全球气候治理格局。2015年,2030年可持续发展议程 提出17项可持续发展目标 (SDGs) , 其中无论清洁能源目标、人类生产生活目标, 抑或气候环境目标最终均聚焦于重新引导与调动公共与社会资本, 彻底解决经济、环境维度的发展问题,倡导世界可持续发展。经济适用的清洁能源(确保人人获得负担得起、可靠和可持续的现代能源)目标 7产业、创新和基础设

17、施(建造具备抵御灾害能力的基础设施,促进具有包容性的可持续工业化,推动创新)目标 9可持续城市和社区(建设包容、安全、有抵御灾害能力和可持续的城市和人类住宅)目标 11负责任消费和生产(采用可持续的消费和生产模式)目标 129 /双碳背景下的绿色金融发展综述01气候行动(采用紧急行动应对变化及其影响)目标 13水下生物(保护和可持续利用海洋和海洋资源以促进可持续发展)目标 14陆地生物(保护、恢复和促进可持续利用陆地生态系统,可持续管理森林,防治荒漠化,直至和扭转土地退化,遏制生物多样性的丧失)目标 15资料来源:联合国官网 https:/www.un.org/sustainabledevel

18、opment/zh/图 1 气候、环境相关的联合国可持续发展目标数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院图 2 21 世纪人类可持续发展面临的威胁与挑战2021 年 11 月,第 26 届联合国气候大会围绕森林与土地利用、减少甲烷排放、全球碳市场等开展广泛讨论,通过艰辛谈判最终形成格拉斯哥气候公约,该公约就巴黎协定实施细则达成共识,并强调将“从所有来源调动气候资金实现巴黎协定目标所需水平”,该公约将开启新时代全球共同应对气候变化的征程。此外,为积极应对生物多样性挑战,2020 年联合国生物多样性大会召开并达成“昆明宣言”,承诺制定、通过和实施一个有效的“2020 年后全球生物多样性框架”以扭转

19、当前生物多样性丧失趋势。然而,即使各国先后发布双碳目标及路径图,并积极推动气候变化相关行动计划,但应对极端天气、延缓气候变化、削减生物多样性破坏的进程并不容乐观。经济适用的清洁能源每年因将可燃燃料作为家用能源而导致的室内空气污染造成 400 多万人死亡。在全球范围内依旧有 13%的人口无法使用现代电力,主要集中于非洲及亚洲,30亿人口需依靠燃烧木头,煤炭或动物粪便烹饪或取暖可持续城市和社区截 止 2016 年,90% 城 市居民呼吸着不符合安全标准的空气。在未来几十年,95% 的城市扩张将发生在发展中国家。目前有 8.3 亿人口居住在贫民窟,主要分布在东亚与东南亚。经济适用的清洁能源2021

20、年,二氧化碳浓度正处在 300 万年以来最高水平,生物多样性正以前所未有的速度丧失。预计到 2065 年,海平面将平均上升 24-30 厘米,即使现在停止排放,气候变暖的多方面效应也将持续几个世纪。10 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER金融有效支持气候变化和环境改善气候环境相关的“绿天鹅”风险传导形成金融风险金融与气候环境相互影响。一方面,金融能有效支持应对气候变化和环境改善。当前全球气候环境相关项目仍存在巨大资金缺口,仅依靠政府补贴不足以弥补需求,亟需社会资本提供稳固的资金支持。由此诞生的“绿色金融”可动员市场资金

21、支持绿色产业项目及棕色转型项目,通过绿色信贷、绿色债券等创新金融产品对气候变化与环境改善相关项目形成稳定资金支持。同时,资金也是生物多样性与生态系统成功保护的决定性因素之一,可引导扩大生物多样性保护项目的融资渠道及金融产品开发,并通过严格投资风险管理减少对生物多样性带来负面影响的投资。另一方面,金融面临气候环境相关的“绿天鹅”风险。根据 2017 年气候相关金融信息披露工作组(TCFD)提出的气候风险分析框架,气候变化与环境破坏将导致物理风险与转型风险。物理风险方面,极端天气事件导致资本更多从生产性用途(例如技术创新)转移到重建和替代上,预防性储蓄增高而投资减少,并冲击央行货币政策,影响货币稳

22、定性。转型风险方面,市场风险重新定价可能导致资产向绿色突然转移,棕色企业公司可能因为更为严格的环保法规而面临财务状况危机与信用风险,并由于相关诉讼与索赔而面临经济损失。同时在中国环境保护管理转型过程中,金融机构仅依靠环评许可来把控生物多样性风险或许不够。金融与气候环境具有辩证关系资料来源:中央财经大学绿色金融国际研究院整理图 3 金融与气候环境的辩证关系资料来源:中央财经大学绿色金融国际研究院图 4 “绿天鹅”事件可能引发系统性金融风险金融未能有效解决气候变化和环境破坏问题所带来的金融风险。物理风险公共或私人部门为应对气候变化和环境保护采取的有效政策及行动所带来的金融体系不适应性风险。转型风险

23、气候环境11 /绿色金融的定义与功能资料来源:中央财经大学绿色金融国际研究院图 6 “绿色金融”三大核心功能图 5 绿色金融体系架构图双碳背景下的绿色金融发展综述01基于金融与气候环境的辨证关系,近年来绿色金融大力发展。2016 年 8 月,中国人民银行、财政部、国家发改委等七部委发布绿色金融体系构建的纲领性文件关于构建绿色金融体系的指导意见,明确提出了 “绿色金融” 的官方定义, 即 “支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动,即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务”。该文件标志着中国成为全球首个拥有较为完善的绿色金

24、融政策体系的国家。构建绿色金融体系,可有效抑制污染性投资,动员和激励更多社会资本投入到绿色产业,最终有助于加快我国经济向绿色化转型,支持生态文明建设,也有利于促进环保、新能源、节能等领域的技术进步,加快培育新的经济增长点,提升经济增长潜力。通过资源配置、风险管理和市场定价的三大功能,绿色金融可为实体经济绿色发展提供多元化支撑,并提高抵御气候变化相关金融风险的能力。绿色金融核心功能资源配置通过货币政策、信贷政策、监管政策、强制披露、绿色评价、行业自律、产品创新等,引导和撬动金融资源向支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动倾斜,实现绿色引领与资源的优化配置。通过气候风险压力测试、环

25、境和气候风险分析、绿色和棕色资产风险权重调整等工具,增强金融体系管理气候变化相关风险的能力。同时,通过不同绿色金融工具间投资组合实现项目风险的分散,对绿色融资项目在环境、社会及管理等方面做出严格要求,优化风控体系。推动建设全国碳排放权交易市场,发展碳期贷等衍生产品,通过交易为碳减排安排合理定价;在价格信号方面,利率、汇率、证券价格等价格信号均能在金融市场定价功能中予以实现,绿色金融无疑是对绿色发展相关价格的展现,并在此基础上服务政府决策或企业发展,为经济决策提供佐证。风险管理市场定价地方实践绿色信贷绿色证券绿色基金与PPP环境权益交易环境风险分析绿色保险国际合作中国绿色金融体系Green Fi

26、nancialS ystemi nC hina12 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER二、国际绿色金融发展经验及中国角色欧盟是推动全球绿色金融发展的领先区域英国建有相对完善的绿色金融体系总体来看,国际绿色金融发展经历了由初期探索逐步演变为区域性、全球化协同发展的基本过程,整体呈现出部分区域与国家领先发展的基本特征。与此同时,中国是推动全球绿色金融发展的引领国。英国的绿色金融发展得到了包括英格兰银行审慎监管局、金融行为监管局、财务报告委员会和养老金监管机构等在内的监管部门的大力支持。2019 年,英国政府设定 2050

27、年温室气体零排放的目标,发布绿色金融战略并提出两个目标,一是引导私人资金流向与政府倡导的“清洁、环境可持续、韧性增长”相一致,二是加强英国金融部门的竞争力。英国在绿色金融的实践层面处于全球领导地位,主要以积极参与绿色金融投融资、协同开展国际合作为代表。例如,2012 年,英国设立国家级绿色投资银行。2015 年,由英格兰银行牵头设立气候相关财务金融披露小组。2016 年 G20 峰会期间,中英两国共同担任 G20 绿色金融研究小组联合主席。2017 年,英国成立绿色金融工作小组,并发布清洁增长战略。此外,英国还通过繁荣基金和英国加速气候转型伙伴关系(UK PACT)项目来推动多边与双边绿色金融

28、区域性合作。2019 年,欧盟发布欧洲绿色协议提出欧盟绿色发展总框架和应对气候变化总体战略方针,拟定“提高欧盟 2030 年和 2050 年的气候雄心”方面未来的政策措施和阶段性目标。为推动欧盟气候目标的实现,2018 年欧盟委员会出台可持续发展融资行动计划,明确欧盟可持续发展融资的行动要点,以调动私人资本实现可持续投资。2019 年欧盟可持续金融分类方案进一步明确了欧洲绿色金融发展方向和技术指引,同时制定了包含绿色低碳经济发展、棕色经济绿色转型等在内的可持续金融活动具体的检验标准和技术规范。2021 年的可持续金融披露条例确立欧盟金融市场 ESG 信息披露指南。在绿色金融实践方面,欧盟的碳排

29、放权交易市场(EU-ETS)于2005 年启动,是设立最早的区域性碳市场。在欧盟国家中,法国、德国等是全球绿色金融表现最佳国家之一,从政策制定到市场实践均有诸多可借鉴经验。13 /美国绿色金融发展起步较早中国是绿色金融国际合作的引领国 力推绿色金融成为全球议题自 2016 年中国作为主席国积极推动绿色金融理念融入 G20 议题以来,中国和英国连续三年担任 G20 绿色金融 / 可持续金融研究小组联合主席,持续通过国际合作延续绿色发展共识,推动绿色金融成为国际主流议题。绿色金融研究小组也定期发布综合公报,辨析全球推动绿色金融遇到的问题和障碍,提出发展建议,大力推动全球绿色金融发展。2017 年中

30、国人民银行参与发起“中央银行和监管机构绿色金融网络”(NGFS),建立宏观审慎政策、微观审慎政策以及推动金融机构创新等三个工作组,与其他央行和监管机构共同研究环境因素和气候变化可能带来的金融风险,分享发展绿色金融的成功经验。2021 年中美发布应对气候危机联合声明,中法德领导人视频峰会明确并达成三方加强合作应对气候变化的共识。11 月,中美在联合国气候变化格拉斯哥大会期间发布中美关于在 21世纪 20 年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言,应对气候变化的绿色金融合作已成为中欧、中美合作新窗口,并带来对外合作新契机。 推动“一带一路”绿色金融发展2019 年 4 月,习近平主席在第二届“一带一路”

31、国际合作高峰论坛开幕式主旨演讲中强调把绿色作为底色,推动绿色基础设施建设、 绿色投资、 绿色金融。 2018年11月, 中英绿色金融工作组第三次工作组会议共同发布由 “一带一路”绿色投资原则,明确提到投资者要“充分了解 ESG 风险”,要“把环境、社会和治理(ESG)因素纳入机构的决策过程。“一带一路”绿色投资原则的签署,标志着“一带一路”的投资绿色化迈出新的一步。 持续在国际合作中发挥重要作用自中国积极推行绿色金融走向国际以来,中英、中法、中卢等国双边合作中绿色金融的作用不断被强调,合作成果取得明显进展。而在中国政府与联合国、欧盟、东盟、世界银行、经合组织等国际组织的合作中,绿色金融的角色也

32、日益持重。与此同时,央行绿色金融网络、绿色金融领导力项目等实施也有力促进全球金融监管机构间达成发展绿色金融作用的共识。双碳背景下的绿色金融发展综述01美国绿色金融体系是全球经济中规模最大、最具活力的体系之一。1980 年超级基金法是美国绿色金融制度早期构建的起点,自此美国开始构建绿色金融制度体系,包括美国联邦政府与州政府制定的绿色金融法律。此外,美国设立了专门的绿色金融组织体制,即全国性的环境金融中心、环境顾问委员会以及环境金融中心网络,以支持对绿色金融的推进与管理。2021 年 11 月 10 日,中美在联合国气候变化格拉斯哥大会期间发布中美关于在 21世纪 20 年代强化气候行动的格拉斯哥

33、联合宣言。实践端,美国在绿色金融各个领域发展相对前沿。2002 年 10月,美国花旗银行牵头发起“赤道原则”;2003 年,美国花旗银行制定了环境与社会风险管理 (ESRM)体系,从信贷风险与声誉风险角度来把控环境与社会风险,通用于全球交易。绿色债券方面, 2019 年,美国绿色债券占全球发行量的五分之一。绿色保险方面,上世纪 70 年代末,美国已将环境污染责任保险设为独立险种。碳市场构建方面,美国加州于 2013 年 1 月开始执行碳排放权交易机制,通过西部气候倡议(WCI)逐步建立区域机制的统一,现加州总量控制与交易计划(CCTP)已成为北美最大区域性强制碳交易市场。芝加哥气候期货交易所(

34、CCFE)在2008 年推出了基于“区域温室气体减排行动(RGGI)”的碳期货产品。与此同时,由于政党更迭,美国绿色金融发展有所起伏,尚未系统化。14 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER三、中国绿色金融发展的领先行动绿色金融政策及标准体系全面推进中国在全球绿色金融发展进程中处于引领国地位,特别是中国绿色金融具有典型的“自上而下”的制度推动,结合“自下而上”的实践创新,为助力经济社会绿色转型开创了良好局面。2016 年G20 绿色金融综合报告指出,绿色金融发展需要明确的政策信号。经过多年探索实践,我国已形成较为全面的绿色

35、金融“顶层设计”。2015 年生态文明体制改革总体方案、2016 年关于构建绿色金融体系的指导意见等宏观政策文件的发布,从国家层面为统一绿色金融标准提供重要依据。2018 年人民银行牵头设立绿色金融标准化工作组,明确并持续展开各项标准工作的研究,论证成熟后陆续发布。图 7 我国绿色金融典型特征与领先优势图 8 绿色金融标准体系绿色金融标准体系绿色金融通用基础标准绿色金融产品服务标准绿色信用评级评估标准绿色金融信息披露标准绿色金融统计与共享标准绿色金融风险管理与保障标准政策全面指导地方积极实践力促国际合作市场快速发展15 /双碳背景下的绿色金融发展综述01习近平总书记在“一带一路”峰会重点强调绿

36、色金融作用资料来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据公开资料整理图 9 中国绿色金融顶层设计体系201520172020202020162019生态文明体制改革总体方案国务院国务院常务会议批准在浙江、江西、广东、贵州和新疆 5 省(区)建立绿色金融改革创新实验区“十九大”报告提出树立和践行绿水青山就是金山银山的理念,坚持节约资源和保护环境的基本国策关于构建绿色金融体系的指导意见中国人民银行、财政部、发改委、银监会、保监会、证监会、环境部“十四五”提出推动产业和经济高质量发展,完善绿色金融体系第七十五届联合国人会一般性辩论上宣布:中国将提高国家自主贡献力度,争取在 2030 年前达到峰值,努力

37、争取 2060 年前实现碳中和。关于促进应对气候变化投融资的指导意见:完善金融监管政策,推动金融市场发展,支持和激励各类金融机构开发气候友好型的绿色金融产品。关于加宽建立健全绿色低碳循环发展经济体系和指导意见中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标纲要政府工作报告中国环境部、发改委、人民银行、银保监会、证监会国务院指出要实施金融指出绿色低碳发展专项政策,设立减排支持工具。16 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER绿色金融市场实践丰富多元 绿色信贷规模稳居世界第一绿色信贷是最主要的绿色融资工具

38、,而中国是目前全球唯一从 2013 年开始就进行绿色信贷统计的国家。2012年,原中国银监会出台绿色信贷指引及绿色信贷统计制度,对银行业金融机构充分发挥银行业金融机构引导社会资金流向、配置资源,大力促进节能减排和环境保护提出明确要求。2020 年 6 月,银保监会修订关于绿色融资统计制度有关工作的通知。数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院图 10 2020 年绿色信贷市场发展数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据银保监会公开信息整理图 11 20132017 年绿色信贷余额(单位:亿元)(银保监统计口径)六省九区绿色金融改革创新试验区绿色信贷能力建设持续深入01030204市场规模国

39、际交流合作和风险管理资金投向六省九区交通和能源行业仍为绿色贷款主要支持方向绿色信贷余额接近 12万亿元,规模稳居世界第一国际交流合作和环境风险管理意识增强2013/062013/122014/122015/122016/122014/062015/062016/062017/0625002000150010005000绿色信贷余额指数(绿色信贷余额)17 /数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据银保监会公开信息整理图 12 20172021 年第二季度绿色信贷余额(单位:万亿元)(人民银行统计口径)201720192021/S1201820202021/S21612141086420绿色

40、信贷余额线性(绿色信贷余额)双碳背景下的绿色金融发展综述01根据银保监会数据1显示,截止 2021 年二季度末本外币绿色贷款 3 余额13.92万亿元,同比增长26.5%,高于各项贷款增速14.6个百分点。其中,投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款分别为6.79和2.58万亿元,合计占绿色贷款的67.3%。1 2017 年以前绿色信贷数据由银保监会公布,此后由中国人民银行进行统计公布。由于统计口径的差异,2013 至 2021年间绿色信贷数据由图 13 和图 14 分别展示。按用途按行业基础设施绿色升级产业清洁能源产业交通运输、仓储和邮政业电力、热力、燃气及水生产和供应业6.683.583.

41、9826.5%19.9%16.4%万亿元万亿元万亿元同比增长同比增长同比增长3.8820.2%万亿元同比增长18 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER在绿色信贷国际交流合作方面, 商业银行践行国际原则积极性持续升高, 赤道原则 、 负责任银行原则 及 可持续蓝色经济金融原则被国内更多金融机构认识,国内金融机构国际交流合作和环境风险管理意识持续增强。 绿色债券发行维持世界第二绿色债券是绿色金融工具中的“明星”,具有降低投入成本、刺激企业部门加速新能源开发和节能减排技术运用推广功能。2015 年底各债券主管部门陆续出台绿色债

42、券相关指导文件,2016 年中国成为全球最大的绿色债券发行国。2017 年以后,由于美国房利美发行的单笔绿色住房抵押贷款资产证券化产品(Green MBS)规模巨大,美国成为全球最大的绿债发行国, 中国保持世界第二的水平, 但中国无论是从债券类别和发行家数来看, 都属于全球首位。20162314.18601231542222391982483.142860.243656.142786.62243120182020201720192021/上半年25040003500300025002000150010005000200150100500境内外绿色债券当年发行规模(亿元)境内外绿色债券当年发行数

43、量(只)数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据银保监会公开信息整理图 14 中国境内外绿色债券发行数量及规模(2016-2021 年上半年)从 2021 年上半年绿色债券发行数量与规模来看,国内贴标绿色债券市场整体上行,新增发行绿色贴标债券198只,发行规模约2431亿元。2021 年以来,绿色债券的子品种“碳中和债”发行踊跃,2 月包括华能国际、国家电投、南方电网、三峡集团、雅砻江水电和四川机场集团 6 家企业首批发行,预计每年可减少4164.7万吨二氧化碳排放。截至 2021 年 4 月,已有48只 “碳中和债”发行,发行规模达到692.2亿元。19 /双碳背景下的绿色金融发展综述0

44、1 绿色基金受政策重点支持但规模增速有限相比国外发达国家,我国绿色基金起步虽较晚,但长期作为我国政策支持重点领域。2021 年 10 月,国务院印发关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见,特别提及应研究设立国家低碳转型基金,鼓励社会资本设立绿色低碳产业投资基金。随着绿色金融顶层设计不断完善,绿色基金规模增长不断扩大。据不完全统计,在双碳目标背景下,目前“绿色”、“碳中和”概念基金已超过2000亿,其中母基金规模近1000亿2。然而,受“防范化解金融风险”的顶层设计指引影响,2018 年,关于规范金融机构资产管理业务的指导意见的发布进一步加强对金融机构资产管理监管。基于此,基金

45、的募资、投资受到极大限制,新增绿色基金数量自2018 年起逐年下降。2 数据来源:碳中和专委会数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院绿色债券数据库图 15 2021 年上半年度绿色债券投放情况20 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER2010541321256312517294827434201120132015201720122014201620182019202020211-5月200150100500数据来源:中国证券投资基金业协会图 16 2010 年2021 年 5 月绿色基金设立备案数量(不含证券私募)数据

46、来源:中国证券投资基金业协会,WIND 数据库图 17 20182020 年新增绿色基金数量与增长率2015101115%90%62%21%11%16%16121720162018202020172019250140%120%200100%15080%10040%60%5020%00%绿色基金新增数量绿色基金增长率13777126绿色基金大致可分为四类,其中以绿色产业引导基金与产业发展绿色基金为最主要的两种形式。绿色产业引导基金旨在引导社会资本投向环境保护和污染防治、能源资源节约利用、绿色交通和清洁能源等对绿色发展有益的行业、项目与技术。2020 年 7 月,财政部、生态环境部与上海市共同设立

47、国家绿色发展基金,聚焦长江经济带沿线绿色发展。 此外, 各地也纷纷设立地方绿色政府引导基金, 运用财政资金杠杆放大和引导作用推动区域绿色低碳发展。产业发展绿色基金则主要通过投资孵化绿色项目来助力相关绿色产业发展,同时帮助企业履行社会责任,提升社会声誉。2020 年 4 月,光大控股发起“光大一带一路绿色股权基金”,主要投向绿色环境、绿色能源、绿色指导与绿色生活四大领域。21 /表 1 绿色基金主要类型与发起投向双碳背景下的绿色金融发展综述01基金类型发行主体基金投向绿色产业引导基金各级政府偏公益性行业产业发展绿色基金大型企业集团与企业业务具有一定协同性绿色产业PPP 绿色项目基金地方政府或建设

48、单位公益性强行业绿色 PEVC 基金金融机构私人市场化、投资回报较好的绿色股权项目 碳排放权交易地方试点多年并在全国市场启动自 2013 年我国碳排放权交易市场开始地方试点探索建设以来,碳交易市场成交量整体呈现先增后减再增的波动趋势。 数据来源:碳排放交易网图 18 地方碳市场当日成交价交易走势图22 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER2021 年 7 月,全国碳排放权交易市场正式启动上线,初期仅发电行业被纳入市场参与交易。截至 2021 年 10月 15 日,全国碳排放权交易市场累计成交量已达 5746334 吨,累

49、计交易金额近 3 亿元。“十四五”期间,包括化工、钢铁、有色、建材等八大高耗能行业企业将逐渐被纳入市场交易主体。预计在全国碳市场完全建设完毕后,我国全国碳市场将成为全球最大碳排放交易市场。数据来源:根据公开信息整理图 19 全国碳市场交易当日成交额走势图地方绿色金融发展各有千秋绿色金融发展需要在各地落地实践。 其中, 建设地方绿色金融改革创新试验区是我国推动顶层设计落地、 探索 “自上而下”和“自下而上”路径相互结合综合发展模式的重要内容。2017 年 5 月国务院常务会议决定建立绿色金融改革创新试验区,迄今已有广东、浙江、江西、新疆、贵州、甘肃等六省九区入选试验区并开展地方绿色金融创新实践。

50、除试验区外,其他诸如北京、江苏、四川等地也大力推动绿色金融发展作为推动当地经济转型的重要抓手。数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院中国地方绿色金融发展报告(2020 年版)图 20 我国地方绿色金融发展总体情况0100000020000003000000400000050000006000000700000080000009000000100000002021/7/192021/7/212021/7/232021/7/252021/7/272021/7/292021/7/312021/8/22021/8/42021/8/62021/8/82021/8/102021/8/122021/8/1

51、42021/8/162021/8/182021/8/202021/8/222021/8/242021/8/262021/8/282021/8/302021/9/12021/9/32021/9/52021/9/72021/9/92021/9/112021/9/132021/9/152021/9/172021/9/192021/9/212021/9/232021/9/252021/9/272021/9/292021/10/12021/10/32021/10/52021/10/72021/10/92021/10/112021/10/132021/10/15第一梯队第二梯队第三梯队23 /数据来源:根

52、据公开信息整理图 21 地方绿色金融体系的建设与进展根据中国地方绿色金融发展评估报告(2020)对我国各地绿色金融发展情况的综合打分,各绿色金融改革创新试验区所在省份表现普遍较好,经济相对较为发达、绿色低碳转型发展需求更为迫切的省份也大部分都有较好的绿色金融发展水平。双碳背景下的绿色金融发展综述01绿色金融改革创新试验区自评价浙江、江西、广东、贵州、新疆、甘肃(新加入)六省(区)绿色金融改革创新试验区各地试点工作领导机制普遍建立,保障试点工作从规划到实践有效落实出台总体规划政策制度细则引导试点工作有序、多点落实多部门协同工作机制形成地方绿色金融发展合力人才、资金等支持保障措施激发发展动力24

53、/绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER02保险业绿色发展及关键因素分析泰康绿色金融/发展白皮书TAIKANG GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER25 /绿色保险政策基础良好绿色保险产品渐趋多样险资绿色投资市场逐步壮大绿色康养服务内容持续完善一、保险业绿色发展的现状二、影响保险业绿色发展的关键因素“长寿时代”下人身保险业发展格局悄然改变“双碳”目标下财产保险业高质量转型需求迫切可持续发展目标下 ESG 投资主流化趋势明显26 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANC

54、E DEVELOPMENT WHITE PAPER一、保险业绿色发展的现状绿色保险政策基础良好保险业是重要的金融子部门,在应对气候变化、保护环境和生物多样性的背景下,保险不仅可以从产品端以保险机制实现环境成本内部化,也能作为最大的机构投资者之一,从投资端引领绿色投资,助力经济绿色低碳转型。近年来,绿色保险从政策到产品,也有诸多尝试和创新。我国绿色保险顶层设计主要在几个方面持续推进:一是部分环境高风险领域通过立法,保障环境污染责任保险的贯彻落实;二是推进完善农业相关绿色保险,形成绿色保险突出亮点工作;三是推动绿色保险与其他金融工具互补结合。整体而言,银保监会、农业农村部、交通运输部等多个部门陆续

55、出台涉及绿色保险相关政策,内容覆盖绿色农业保险、环境污染责任险、农业巨灾保险、农业成本指数保险、农业天气指数保险等多种产品,体现我国进一步加强绿色保险支持力度以及完善相关政策体系的稳步进程。中央层面上,部分环境高风险领域通过立法以推进环责险发展、农业相关保险制度成为顶层设计突出内容、政策推动绿色保险与其他金融工具形成优势互补;地方层面上,环责险政策稳步推进、农业保险制度得以完善、部分地方领先推动发展巨灾保险制度。发布国家级政策 15 余条领先区域推动更新中央引导地方发展发布地方级政策 9 余条中共中央、国务院、交通运输部、生态环境部、农业农村部、银保监会等山东、贵州、湖南、浙江、山西、四川、黑

56、龙江等省级政府图 22 2020-2021 年间国内政策顶层设计27 /保险业绿色发展及关键因素分析02绿色保险产品渐趋多样总体来看,根据中国保险行业协会统计数据,2018 至 2020 年保险业累计为全社会提供了45.03万亿元保额的绿色保险保障,支付赔款533.77亿元,有力发挥了绿色保险的风险保障功效。2020 年绿色保险保额18.33万亿,较 2018 年增加6.30万亿元,年均增长23.43%;2020 年绿色保险赔付金额213.57亿元, 较2018年增加84.78亿元, 年均增长28.77%, 高于保费年均增长6.81个百分点,发展势头良好。 图 23 国内绿色保险政策发展特点环

57、责险普及效果领先奖补结合,多措并举自上而下的推广策略尚未出台完整体系政策层面强制推行; 2020 年 3 月,银保监发布中国银保监关于推动银行业和保险高质量发展的指导意见; 2020 年 11 月,中共中央发布关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议; 2021 年 2 月,国务院发布关于加快绿色低碳循环发展经济体系的指导意见 ;国内绿色保险发展特点各地区开展推广试点。28 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER数据来源:保险业聚焦碳达峰碳中和目标助推绿色发展蓝皮书图 24 2018-2020 年

58、绿色保险保额趋势图数据来源:保险业聚焦碳达峰碳中和目标助推绿色发展蓝皮书图 25 2018-2020 年绿色保险赔付趋势图120,284,96146,766,99183,263.63201820202019200,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.00180,000.0060,000.0040,000.0020,000.000.00单位:亿元2018128.79191.41213.5720202019250.00100.00150.00200.0050.000.00单位:亿元29 /保险业绿色发展及关键因素分析02资料来源

59、:根据公开信息整理图 26 各省绿色保险产品种类(截止 2021 年 10 月)从产品创新来看,我国绿色保险市场实践正处于自主创新、多点开花的试点时期,金融科技等创新要素的应用满足了多样化保障需求的产品体系,使其呈现“多层次、全产业链”的综合性发展趋势。广东巨灾指数保险、环境污染责任险、蔬菜降雨气象指数险、绿色农保、绿色产品食安心责任保险、油污赔偿,责任保险、降水发电指数保险、森林保险、绿色卫士装修污染责任险、创新型药品置换责任保险等浙江生猪保险、 安全生产和环境污染综合责任保险、 巨灾保险、 森林保险、 气象指数保险 (如茶叶气象指数保险、杨梅采摘期降雨气象指数保险、大黄鱼养殖气象指数保险等

60、)、 “保险服务”绿色建筑性能保险江西环境污染责任险、农业大灾险、船舶污染责任保险、政府救助保险、建筑工程绿色综合保险、“保险科技服务”电梯安全综合保险、家庭装修有害气体治理保险、林业碳汇指数保险新疆棉花低温气象指数保险、环境污染责任保险贵州山地茶叶气象指数保险、环境污染责任险,森林保险、气象指数保险、生猪价格指数保险甘肃环境污染责任保险、茶叶低温气象指数保险、生猪价格指数保险、森林保险222233334455555881188713108883966各地绿色保险实践统计30 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER从产业链

61、角度,新型绿色保险逐渐深入全产业链的各个环节,满足生产经营过程中的不同需求,不断提升对环责险、农业相关保险、天气指数保险、绿色建筑保险、清洁能源保险等创新产品的探索水平。环境污染责任险天气指数保险清洁能源保险农业相关保险绿色建筑保险以被保险人因玷污或污染水、土地或空气,依法应承担的赔偿责任作为保险对象的保险。指把气候条件对农作物损害程度指数化,并分别设置触发阈值,对保险人进行相应标准的赔偿。基于指数触发的解决方案,为清洁能源项目的建造于运营提供额外保障。主要通过对农产品设置相关成本指数,依法承担农业发展绿色转型中遭受的损失。13524对绿色建筑工程的全生命周期设置不同保险内容,旨在保障资源的环

62、保使用与建筑性能、标准的达成等等。图 27 绿色保险主要产品概述31 /以环境污染责任险为例,在“环责险首次立法”的推动下,企业对于环责险产品与服务创新需求日益迫切。保险机构在政府部门积极引导下,正着手探索环责险产品创新路径,促进有关保险产品优化升级。此外,随着“碳中和”与“碳达峰”目标被纳入宏观政策框架,气候相关物理风险和转型风险将不同程度对产业性质施压,形成搁浅资产,继而损害企业经济利益。为充分发挥市场调节作用,综合保障财政与社会资本的稳定性,保险业正积极采取缓解或适应气候变化行动以应对风险敞口。一是基于能源保险现有框架,拓展以光伏项目保险、风险保险为代表的可再生能源保险范畴。积极开发新能

63、源相关绿色保险产品,全面促进温室气体减排,助力达成“碳中和”目标。二是合同能源管理系列保险产品有望促进节能行业发展,发挥开发项目质量监督及融资增信作用,提升节能服务公司现金流风险管理能力,进而提高项目融资的信用能力3保险业绿色发展及关键因素分析023 施懿宸 , 梁楠楠 , 姜良珍 . 绿色保险支持合同能源管理的路径分析 .4 肖扬 . 绿色保险如何服务好新发展格局 N. 金融时报 ,2021-02-03(009).险资绿色投资市场逐步壮大从资产端来看,保险资金可适时运用资产配置机制,以长期投资者身份将绿色发展理念融入投资管理决策,借助债权与股权投资计划、资产支持计划、私募股权基金、产业基金、

64、绿色信托等系列绿色金融产品,直接参与能源、环保、水务、防污防治等绿色项目投资建设过程中,积极引导资金流向可持续发展领域。另一方面,保险资金可采用间接投资方式(如投资绿色债券),参与建设绿色金融创新试验区等实践范畴,进一步支持绿色金融发展4。此外,保险资金具有融资增信的显著特征,能够对于扩大绿色投资规模、提高保险资金使用有效性以及激发投资者内生动力产生正面影响。近年来,保险资金绿色投资规模逐步扩大,呈现有序发展趋势。据保险资产管理业协会统计,从 2018 年至 2021 年,保险业资产规模从16.4万亿增加到21.7万亿元,成为市场上第二大机构投资者。保险资金运用于绿色投资的存量从 2018 年

65、的3954亿元增加至 2020 年的5615亿元,年均增长19.17%,保险资金向绿色投资领域的倾斜力度逐步加大,对绿色产业、绿色技术的资金扶持力度也在进一步提升。数据来源:保险业聚焦碳达峰碳中和目标助推绿色发展蓝皮书图 28 2018-2020 年保险资金绿色投资余额20183,594.004,238.005,615.00202020196,000.005,000.002,000.003,000.004,000.001,000.000.00单位:亿元32 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER投资方向上,2020 年保险

66、资金用于绿色债券、债权计划、股票投资、公募及私募基金、信托计划等主要绿色金融领域的投资余额较 2018 年同比增长了40%以上。截至 2021 年 8 月底,保险资金实体投资项目中涉及绿色产业的债权投资计划登记(注册)规模达10601.76亿元。其中, 直接投向的重点领域包括交通3306.22亿元、 能源3211.05亿元、 水利695.04亿元、 市政564.61亿元等。险资以股权投资计划形式进行绿色投资的登记(注册)规模为114亿元,其中直接投向环保企业股权14亿元,投向清洁能源企业100亿元。数据来源:保险业聚焦碳达峰碳中和目标助推绿色发展蓝皮书图 29 2020 年保险资金绿色投资分布

67、数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据公开信息整理图 30 保险资金绿色投资规模(截止 2021 年 8 月底)63.16143.71208.97601.64643.821795.362158.4825001000150020005000单位:亿元生态环境产业节能环保产业清洁生产产业清洁能源产业绿色服务基础设施绿色升级主题类投资保险资金实体投资项目中涉及绿色产业的债权投资计划登记(注册)规模达10601.76亿元交通市政能源2,905.22亿元521.71亿元2,757.38亿元水利688.04亿元33 /保险业绿色发展及关键因素分析02绿色康养服务内容持续完善绿色康养身负保险与绿色金融

68、的双重属性,既能符合我国推进可持续发展的战略、助力双碳目标的实现、顺应全球绿色发展转型的趋势,也为老年群体消费升级后对优质康养日益增长的需求提供了解决方案。参照绿色债券支持项目目录(2021 年版)中对于“4.2.2.4 森林游憩和康养产业”的界定5“绿色康养”可被定义为“各类市场主体遵循绿色可持续发展理念,依托各类以生态资源为主的康养资源,针对参与个体的健康养生需求提供的各类服务集合。” 5 “在不破坏地表植被、生物多样性和生态系统的前提下,依托森林、草地、湿地、荒漠、高山、湖泊、河流、海岸带和野生动物植物等自然景观资源开展的游览观光、休闲体验、文化体育、健康养生等设施建设,以及符合中国森林

69、认证森林经营 (GB/T 28951) 及相关标准要求的可持续经营活动。”6施懿宸,朱潇雨,杨晨辉 . 粤港澳大湾区背景下澳门绿色康养产业的发展背景与展望 . 中央财经大学绿色金融国际研究院,2020-8-186其中,绿色可持续理念的实践包含两大方面:一是建设和运营过程中对地表植被、生物多样性和生态系统不产生显著伤害(Do no signifi cant harm);二是康养产业中基础设施的绿色升级,如采用超低能耗的建筑设计、按照绿色建筑星级标准建设、建筑可再生能源应用、建筑节能和绿色化改造等。因此, 为了引导绿色金融在保险领域的深化, 多年来国家在社会养老体系的政策引导上不断布局。 “十四五

70、” 时期,我国对养老产业的发展提出新的要求与路线规划,旨在深化养老相关产业与服务的质量、数量要求。除了养老产业,其余与健康、医疗息息相关的社会需求同样被纳入纲领。为此,国家层面全力推进“健康中国 2030 战略”和“美好生活”建设,健康与医疗养老服务成为热门研究话题,逐渐形成基于医疗与智慧养老的中国康养产业风口。随着智能化高新技术市场兴起,绿色金融科技正逐步助力绿色保险市场参与者完善健康和医疗服务内容。具体而言, 健康与医疗养老服务主要将老年人群和亚健康人群作为目标消费群体, 以 “养老” 作为康养产业的主要目标、 “医疗”作为核心驱动、“土地”作为核心资产,伴随人口老龄化、亚健康、生态环境等

71、问题备受重视,社会康养需求和市场消费急速膨胀。根据中国社科院发布的中国养老产业发展白皮书,在全国老年人均消费结构中,医疗和保健领域消费增速最快;目前,随着全球人口老龄化进程持续加快,万亿规模的市场将释放,2021 至 2030 年间将是我国养老产业的爆发期,预计到 2030 年我国康养市场可达13万亿元。二、影响保险业绿色发展的关键因素“长寿时代”下人身保险业发展格局悄然改变34 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER1 人口老龄化催生“长寿时代”到来人口老龄化大趋势。目前,中国人口基数大、生育率下降快特征显著,中国人口老

72、龄化程度进一步加深,对经济和社会产生的影响深远。2020 年第七次全国人口普查数据显示,我国 60 岁及以上人口与 2010 年相比同比增加5.44%;其中,65 岁及以上人口已达 19,064 万人,占比 13.50%。整体而言,现行的养老保障体系、医疗保障体系制度难以匹配人口年龄结构转变现状。在可预见的未来,我国将直面劳动力供给数量锐减、家庭养老负担增加(近五年来老年抚养比逐年增加,见图 32)等问题。在国家层面,与公共保健体系、养老金和社会保障相关的财政压力也逐渐显现。数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据国家统计局公布的第七次全国人口普查绘制图 31 第七次全国人口普查年龄构成数

73、据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据公开信息整理图 32 近五年来我国 65 岁及以上人口统计情况15-59 岁人口0-14 岁人口60 岁及以上人口89433万人25338万人26402万人63.35%17.95%18.7%与 2010 年六普相比, 上升5.44个百分点其中,65 岁及以上 人 口 为19064万人,占 13.5%人口老龄化程度进一步加深65 岁及以上人口占比10.80%11.40%11.89%12.57%13.50%201720161503710.80%1596111.40%1672411.89%1772512.57%1906413.50%2020201920188

74、.00%800010.00%100001600012.00%120001800014.00%14000200006.00%60004.00%40002.00%20000.00%065岁及以上人口占比65岁及以上人口数量65 岁及以上人口数35 /保险业绿色发展及关键因素分析02数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据公开信息整理图 33 近五年来我国老年抚养比 统计情况15%15.90%16.80%17.80%19.70%2017201620202019201820%8%10%12%14%16%18%6%4%2%0%单位:亿元老年抚养比 人口老龄化问题与绿色可持续发展问题一脉相通相较于面临

75、同样人口结构变化的发达国家, 中国的老龄化趋势迅猛, 然而人均收入及储蓄仍有较大差距。 据统计,中国目前的人均 GDP 仅为处于同等老龄化水平的日、韩等国家当年的三分之一。由此而言,“未富先老”将成为我国亟待解决的发展困境。从本质上来看,与养老息息相关的代际和区域平衡发展问题与绿色可持续发展问题同根同源。如何积极应对“长寿时代”也是中国在推进“不让任何人掉队”(Leave no one behind) 的 2030 年可持续发展目标过程中不能绕开的议题。 宏观政策支持迎接“长寿时代”面对“长寿时代”的来临,顶层政策设计端正积极开展相关举措,将应对人口老龄化提升到国家战略的高度。自2013 年起

76、,党中央和国务院针对老龄化趋势积极部署。2019 年,中共中央和国务院发布国家积极应对老龄化中长期规划;2020 年,党的十九届五中全会提出“实施积极应对人口老龄化国家战略”、“把应对人口老龄化作为当前和今后一个时期关系全局的重大战略任务进行统筹谋划、系统施策”,并通过中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议。 “长寿时代”对保险业提出新挑战面对“长寿时代”这一未来人类社会的新常态,个人和社会必须立足全生命周期,积极主动应对人口结构的变化所带来的社会政治、经济结构的颠覆性影响7。保险业作为采用市场机制有效管理与防范各维度市场风险的重要行业以及市场上重要的机构投

77、资者,亟需开展实践探索,充分响应国家“十四五”规划以及“健康中国”国家战略等发展方向,为“长寿时代”背景下的社会治理升级、经济转型与产业变革提供内生动力。具体来说,“长寿时代”对于保险业的产品、服务和投资都提出了新的要求:从产品来看,大力发展商业养老保险和商业健康保险成为了保险业支持36 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER7 陈东升 . 长寿时代从长寿、健康、财富的角度透视人类未来 . 中信出版集团 , 2021.把虚拟的保险与实体的医养相结合提供全生命周期的健康财富和长寿的产品服务体系让 每 个 人 长寿、健康、富足

78、、优雅度过一生132长寿时代泰康方案长寿时代泰康方案长寿时代泰康方案数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据公开信息整理图 34 泰康保险集团董事长陈东升提出的“长寿时代,泰康方案”2 “长寿时代”人身保险业抢滩布局养老健康产业(1)商业养老保险:第三支柱政策东风已至我国养老保险体系由三支柱构成 (见图 35) , 目前主要由第一支柱 (政府主导的公共养老金) 承担, 第二支柱 (单位发起的职业养老金)补充,第三支柱(个人自愿缴纳的个人养老金)发展仍处于初期阶段、占比微乎其微(见图 36)。具体而言,我国的第一支柱基本养老保险目前替代率不足 50%,政府负担持续加重;第二支柱企业年金覆盖率

79、低,可触达范围有限;第三支柱目前规模虽小,但具有爆发式增长的潜力。据保险资管业协会 2020 年底发布的 中国养老金第三支柱研究报告 预测, 未来5至10年间, 中国预计会有8至10万亿的养老金缺口, 且逐年扩大。构建多支柱的养老保险体系和多层次医疗保障体系的关键;从服务来看,日益增长的养老和健康需求催生出了如绿色康养等多元化服务,旨在与保险产品形成全周期的产品服务体系(见图 35);从投资端来看,“长寿时代”下,全球经济逐渐走向低利率、低增长的阶段 一方面意味着险资势必需要更多地寻求固收产品以外的投资方向,另一方面也要求保险业立足长期价值投资的理念,探索绿色和可持续投资的优质标的。37 /保

80、险业绿色发展及关键因素分析02图 35 中国养老金三大支柱体系中国养老金体系三大支柱第一支柱公共养老金政府主导城镇职工基本养老保险个税递延养老保险(制度内)企业年金城乡居民基本养老保险非税惠型养老保险(制度外)职业年金职业养老金单位发起、商业机构运作个人养老金个人发起、商业机构运作第二支柱第三支柱数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据官方公开信息整理(截至 2019 年底)图 36 我国第一、二、三支柱占比社会养老保险(第一支柱)企(职)业年金(第二支柱)70.74%29.23%个人自愿缴纳、商业机构运作(第三支柱)0.03%随着“长寿时代”的到来,政府顶层设计与监管机构的政策引导相互作

81、用,共同成为第三支柱爆发式增长的核心驱动, 商业养老保险未来可期。 2020年以来, 国务院、 银保监会、 人社部等有关部门多次对第三支柱的发展作出部署。“十四五”提出发展多层次、多支柱养老保险体系,规范发展第三支柱商业养老保险。38 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER一是推动建立账户体系,为第三支柱发展奠基;二是明确第三支柱产品定义,便于后期为“合格”的第三支柱养老金配套激励政策;三是探索多种税收优惠并行的“减税养老”,提升人群覆盖面。放眼未来,我国政策端预期将在以下三方面给予支持和指导保险业税延养老险享有递延个人所

82、得税优惠政策团体和个人养老储备管理风险保障、长期资金管理长期护理险、住房反向抵押养老保险、专属商业养老保险等制度内制度外养老保障产品商业养老保险其他个人养老保险业务数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据公开信息整理图 37 第三支柱内保险业的养老产品(2)商业健康保险:疫情与老龄化加速催生需求目前,中国基本形成了以医疗救助为托底、基本医保为主体、大病保险、商业健康险为补充的多层次医疗保障体系。在新冠疫情的催生下,人们对养老和健康的关注达到了前所未有的高度。发展商业健康保险不仅是构建多层次医疗保障体系的重要组成部分,也是“健康中国”国家战略的内在要求。为了加大对商业健康险的支持力度,相关政

83、策也逐步完善全面布局。2020 年 1 月,银保监会等 13 部委发布的关于促进社会服务领域商业保险发展的意见对商业健康保险和商业养老保险均提出了具体发展目标。2021 年 9 月,国务院办公厅印发的“十四五”全民医疗保障规划提出,支持商业保险机构开发与基本医疗保险相衔接的商业健康保险产品,推进医疗保障信息平台与商业健康保险信息平台信息共享等内容。银保监会数据显示,我国商业健康险近年来发展迅速。2011 年到 2020 年,健康险原保费收入从692亿元快速增至8173亿元,年均复合增长率高达31.6%。据此估算,2020 年至 2025 年期间将大概率超额完成2万亿元保险规模的目标。过去十年中

84、,我国的健康险保险深度8与密度9也保持较快增速2020 年健康险的密度和深度,分别约为 2010 年的 10 倍和 5 倍(见图 38)。“长寿时代”下,医疗健康支出将持续高速增长,大力发展商业健康险是缓解政府和个人支付压力的必由之路。在政策助力、民众医疗健康意识不断提升、中高净值人群规模持续壮大、保险产品创新等多因素驱动下,未来十年,中国健康险市场仍是一片蓝海。39 /保险业绿色发展及关键因素分析02数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据银保监会数据绘制图 38 2010-2020 年中国健康险保险深度与保险密度(3)绿色康养:大健康产业和绿色发展要求的新结合“长寿时代”和绿色发展的双

85、目标驱动下,保险业进军康养领域并构筑绿色康养产业成为破局性的新式探索。中国的老年人大多为居家和社区养老,机构养老占比仅 1%,距离国务院提出的“9073”格局尚有差距(即约 90% 左右的老年人居家养老,7% 左右依托社区支持养老,3% 入住商业养老机构)。随着我国社会老龄化程度进一步加深、生育率下降、家庭规模的不断缩小,社会的养老负担不断加重,传统的家庭养老模式将越来越难以维系。与此同时,随着生活水平的提高,老年群体消费能力上升。巨大的养老需求和群体性的消费升级为康养服务乃至整个大健康产业带来了广阔的市场前景。8 保险深度指某地保费收入占该地国内生产总值 (GDP) 之比,反映了该地保险业在

86、整个国民经济中的地位。9保险密度是指按当地人口计算的人均保险费,反映该地国民参加保险的程度。保险密度(元)保险深度(%)515164831161752923163905055820.16%0.14%0.16%0.19%0.25%0.35%0.55%0.53%0.61%0.71%0.80%201020132016201120142017201920122015201820200.50%0.60%0.70%0.80%0.90%0.40%0.30%0.20%0.10%0.00%5006007004003002001000数据来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据公开信息整理图 39 中国养老现状与

87、“9073”目标对比现状目标95%100%90%85%80%居家养老社区养老机构养老96%90%3%3%7%1%40 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER在此背景下,保险业抓住机遇,在丰富第三支柱产品和健康险产品体系以外,开拓出“保险 + 康养”的新模式,为客户提供财富管理、疾病保障、高龄护理的全生命周期服务。譬如,以泰康为首的几家头部险企立足“做大支付、做强服务”,从两端共同发力,在我国发展势头强劲的大健康产业中找准定位、实现商业模式创新: 从支付端做大人寿、健康、养老保险等,积极投身到多支柱养老保险体系和多层次医疗保

88、障体系的建设中去,扩大客户数量和业务规模; 从服务端构建医疗、养老、康复、终极关怀为一体的医养康宁服务体系。满足不同人生阶段、不同消费能力人群的养老和养老金融的需求。康养蓝皮书中国康养产业发展报告(2017)将康养定义为:“综合外部环境以改善人的身体和心智并促使其不断趋于最佳状态的行为活动”。基于康养产业链条的构成,将康养产业划分为“三层体系”,展现各产业联动下形成的康养生态链。资料来源:康养蓝皮书中国康养产业发展报告(2017)“三层”体系包含内容核心层:康养生产医疗、保健品、医疗器械紧密层:康养服务康养管理、医疗服务、旅游休闲、康养保险支撑层:相关产业餐饮住宿、现代物流、房地产、文化创意、

89、批发零售、商务办公表 2 康养产业的“三层”体系我国的绿色康养产业,无论是定位还是实践,目前尚未形成完整的体系。放眼未来,绿色康养产业的发展可以受益于:一是政府相关政策的支持和引导,如标准化、体系化的绿色康养产业发展规划;二是绿色金融投融资工具的完善,如绿色债券 / 信贷、可持续发展挂钩债券 / 信贷、ESG 不动产投资信托基金(REITs)等;三是险企在抢滩康养市场时,将绿色可持续全方位纳入到构建差异化、个性化、特色化的康养服务中,包括但不仅限于生态保护和绿色建筑。41 /资料来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据公开信息整理图 40 人身保险业在“长寿时代”背景下的 SWOT 分析保险业

90、绿色发展及关键因素分析023 人身保险业在“长寿时代”背景下的 SWOT 分析“长寿时代”的政策东风已至,保险业作为参与养老和大健康市场建设的主力军,可充分发挥专业优势,在产品供给、客户服务、风险管理、投资运营等方面积极投身到多支柱养老保险体系和多层次医疗保障体系的建设中去。综上,目前我国人身保险业在“长寿时代”背景下绿色发展的内部优势(Strengths)和劣势(Weaknesses)、外部机会 (Opportunities) 和威胁(Threats)可概括如下图:SOWT优势机会劣势威胁积极消极内部外部整体上,在风险的识别和管理层面有专业优势长期资金管理能力强第三支柱政策东风到来助力商业养

91、老险的发展日益增长的养老和健康需求催生产品和服务的多元化(如“年金险 + 养老服务”)保险业务对于长寿风险、健康风险等系统性风险仍在搜索阶段低利率的“长寿时代”带来了投资压力险资配置受监管层的约束较强42 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER2 “物理风险”和“转型风险”亟待准确识别和有效管理气候变化所带来的金融风险主要由物理风险和转型风险组成。根据气候相关财务信息披露工作组(Task Force on Climate-related Financial Disclosures, TCFD) 定义可知, 物理风险是指气候

92、变化的物理冲击产生的财务影响,包括极端天气对企业运营和供应链带来的急性物理风险以及长期变化带来的慢性物理风险;转型风险是指实体经济低碳转型中与气候变化相关风险, 包括现有政策和法规、 未来政策变化趋势预测、 技术风险、 市场风险、 声誉风险等。与此同时,气候相关风险将借助经济传导机制影响包括保险业在内的金融业。具体而言,包括但不仅限于违约和抵押品贬值所造成的信用风险;保险损失增加、缺口扩大的承保风险;权益、固收等资产的重新定价带来的市场风险;流动性需求增加下的流动性风险;以及供应链断裂、营业中断等运营风险。气候变化相关金融风险将直接或间接地对保险的保费定价、投资组合收益带来影响 10。保险业的

93、核心竞争力是准确识别、科学量化和有效管理风险。然而,目前市场对于气候变化的认知相对欠缺,现有环境与气候风险分析数据和模型较为匮乏,保险业对于气候相关风险研究仍处于不成熟的阶段。从风险角度来看,保险业应准确识别并有效管理气候变化相关物理风险和转型风险;从负债端来看,不断跟进研发新型绿色保险产品,打造满足多样化保障需求的产品体系;从资产端来看,充分将保险资金运用于助力环境保护、节能减排以及应对气候变化的投资领域 (见(三)。保险业可充分发挥其在风险识别和管理方面的专业优势,尤其是基于在气候相关的物理风险上的认知和数据基础,从负债端和资产端两端着手,更好地服务于“双碳”目标:10 从环境和气候相关风

94、险到金融风险的传导机制,详见 NGFS Overview of Environmental Risk Analysis by Financial Institutions: “双碳”目标下财产保险业高质量转型需求迫切1 “双碳”大局对财产保险业提出新要求“双碳”目标作为党中央、国务院提出的重大战略决策,为我国各行业开展应对气候变化工作、践行绿色低碳发展和生态文明建设指明方向和路径。2021 年 2 月,国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见就加快建立健全绿色低碳循环发展的经济体系进行全面部署,在大力发展绿色金融方面明确提出,“发展绿色保险,发挥保险费率调节机制作用”。保险业作

95、为绿色金融体系构建的重要组成部分深刻认识到自身在服务“双碳”大局中扮演着至关重要的角色。43 / https:/ 图 1 (p.6)11详见 https:/www.unepfi.org/psi/wp-content/uploads/2021/01/PSI-TCFD-final-report.pdf12根据 IPCC AR5 定义,风险(risk)为暴露程度(exposure)、脆弱度(vulnerability)和灾害事件的危害度 (hazard) 的函数 保险业绿色发展及关键因素分析02引用来源:TCFD Guidance on Risk Management Integration and

96、 Disclosure. 图 41 TCFD 框架下气候相关的物理风险和转型风险为了加深全球保险业对两大风险的识别和管控能力,联合国环境署可持续保险原则(UN Environment Programmes Principles for Sustainable Insurance)集合了 22 家世界领先的(再)保险公司,成立专家工作组为气候风险评估分析提供思路。根据工作组 2021 年 1 月发布的报告11,地理因素、经济部门以及保险产品和服务线构成了评估物理风险和转型风险的三个重要模块。但对于两大风险的评估分析顺序不尽相同(见图 42):物理风险的分析中,地理因素应排在优先列。从气候模型中,

97、相关研究人员可以估测出灾害事件未来会以何种形式呈现,如何影响一个国家或地区。相应的,结合脆弱程度和暴露程度12可判断物理风险如何作用于单个或一系列的产品和服务线。转型风险的分析中,保险需求与底层的经济部门直接挂钩,并随着各地政策和法规、市场、科技等动态变化。气候相关风险物理风险转型风险急性物理风险慢性物理风险如龙卷风、飓风、干旱或洪水等极端天气如长期变化带来的海平面上升、气温变化及季节变化等政策和法规风险市场风险技术风险声誉风险如引入碳价、各类法规禁令、补贴变动、气候相关诉讼等如再生能源、电池储能等绿色高新技术的开发与使用如消费者偏好向可持续消费转变等如气候风险影响融资成本等44 /绿 色 金

98、 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER3 “双碳”目标催生更为丰富的绿色保险产品和服务我国全力推行的“双碳”目标为财产保险业带来挑战的同时也孕育了机遇。就产品和服务端而言,财产保险业需积极实践,不断跟进研发新型绿色保险产品,打造满足多样化保障需求的产品服务体系,更好地助力实体经济的绿色发展和低碳转型。目前来看,我国绿色保险的发展成果已初步显现。当前和未来进一步丰富产品供给、明确发展方向、建立创新激励机制的助推因素包含了自上而下和自下而上两个层面。自上而下,政策制定者为绿色保险的发展指明方向。2020 年 1 月,银保监会发布了关于推动

99、银行业和保险业高质量发展的指导意见,提出大力发展绿色金融,是完善服务实体经济和人民群众生活需要的金融产品体系中的一项重要工作。银保监会 2020 年年中工作座谈会强调的工作重点中包括:加快保险资金运用改革,强化保险在灾害防护体系中的作用,加快发展巨灾保险。2021 年 2 月国务院发布的关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见明确提出要求发展绿色保险、发挥保险费率调节机制的作用。物理风险地理因素(国家层面)产品和服务线灾害事件、脆弱程度、暴露程度经济部门产品和服务线地理因素(区域层面)用灾害事件、脆弱程度和暴露程度来衡量判定主要的处于“风险”中的国家根据各经济部门受转型风险因素影响的

100、不同估测保险需求的变化测算自然灾害对不同保险产品和服务线的影响的重要性(materiality)分析经济部门和业务线动态变化下的交接处重点关注相关地域经济部门的动态变化产品和服务线转型风险数据来源:改编自联合国环境署可持续保险原则 TCFD 2021 年 1 月报告中的图 1 (p. 10)图 42 气候风险评估分析路径45 /资料来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据公开信息整理图 43 政策层和行业层对于完善绿色保险产品服务体系的双向驱动 自上而下自下而上政策层行业层+国务院、银保监会等发布的政策指引和未来配套的激励措施保险行业协会和头部险企的前期探索和布局保险业绿色发展及关键因素分析0

101、24 财产保险业在“双碳”背景下的 SWOT 分析财产保险业对于气候相关的物理风险有识别和管理层面的天然专业优势和数据基础。而在“双碳”目标下,全行业对于一系列转型风险的把控仍处于启蒙阶段。与此同时,低碳产业的快速发展,包括绿色低碳技术的研发推广,催生了对创新型绿色保险产品和多样化服务的需求。综上,目前我国财产保险业在“双碳”背景下绿色发展的内部优势(Strengths)和劣势(Weaknesses)、外部机会 (Opportunities) 和威胁(Threats)可概括如下图:目前,我国在环境高风险领域建立的环境污染强制责任保险制度已得到全面推广;环责险在相关政策的推动下一枝独秀,成为了整

102、个绿色保险产品服务体系中发展最为完善的细分门类之一,风险保障规模逐年扩大。一些保险机构也在政府部门的积极引导下,着手探索环责险产品优化升级的路径,如根据投保企业的环境风险管理水平,选择是否承保或实施差异化保险费率。除了环责险以外,在实体经济低碳转型的需求拉动下,针对绿色能源、绿色交通、绿色建筑、绿色技术、气候治理等方面的产品服务创新,如新能源汽车保险、绿色建筑保险、巨灾保险和碳排放配额质押融资保险等,也有望形成百花齐放的态势。 然而, 在绿色保险创新发展方面, 截至目前, 政策层尚未给予险企明确的税收优惠或资金支持。自下而上,保险行业协会引导“双碳”工作、多家头部险企在绿色保险方面加大布局。中

103、国保险行业协会(简称“保险行业协会”)坚决贯彻落实政策层关于“双碳”工作的部署安排,统筹行业资源,通过开展“双碳”工作专项调研、建立专家委员会、组织撰写相关研究报告,既为下一步银保监会的政策制定提供参考,也为保险业更好地服务“双碳”目标点明思路。在充分调研的基础上,保险行业协会于 2021 年下半年发布保险业聚焦碳达峰、碳中和目标助推绿色发展蓝皮书(简称“蓝皮书”)。蓝皮书总结了目前取得的成效、存在的问题,也为如何凝聚保险业力量、引领绿色转型发展提出了下一步发展规划和建议。与此同时,多家头部险企充分认识到相关的绿色保险产品类别仍需进一步丰富,着力在进一步丰富如新能源汽车保险、绿色建筑保险、绿色

104、增信保险等领域加大布局。未来,在产品和服务创新的同时,财产险业还应积极与政策层沟通汇报,争取绿色保险税收优惠等政策,进一步调动保险业投身绿色发展的积极性。46 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER可持续发展目标下 ESG 投资主流化趋势明显1 国际保险业负责任投资和 ESG 投资趋于主流在全球范围内,尤其是后疫情时代,越来越多的保险公司开始将负责任投资和 ESG 理念融入到险资投资的战略方针中去。根据官方资料统计,全球范围内签署联合国负责任投资原则(Principles for Responsible Investmen

105、t 简称 PRI)的保险机构数量呈现逐年上涨的态势 30 余家保险公司在 2019 年成为 PRI 的签署方,另有 10 家在2020 年签署。此外,根据贝莱德(BlackRock) 2020 年对全球 25 个市场的 360 名保险资产管理机构高级管理人员的调查显示,近一半(48%)的被调保险机构公布了与 ESG 相关的承诺,超过一半的被调保险机构将 ESG 风险作为投资风险评估的关键组成部分,并在过去一年中制定并采用特定的 ESG 战略开展投资。资料来源:中央财经大学绿色金融国际研究院根据公开信息整理图 44 财产保险业在“双碳”背景下的 SWOT 分析SOWT优势机会劣势威胁积极消极内部

106、外部整体上,在风险的识别和管理层面有专业优势尤其,对于气候相关的物理风险已有认知和数据基础(如, 通过巨灾模型和数据库)双碳目标催生对创新型绿色保险产品和服务的需求低碳产业的快速发展吸引力险资的绿色和可持续投资保险业对于气候相关的风险研究,尤其是关于转型风险,仍处于不成熟的阶段保险业尚未与监管层形成与绿色金融相关的有效对话行业内缺少绿色金融专业人才极端天气和自然灾害为保险的盈利能力和风险识别能力带来挑战对于投保企业(尤其是“两高一剩”行业)的政策法规变化、相应的技术、市场、声誉方面的风险难以预估企业相应的环境和气候数据尚未披露全面 / 准确47 /数据来源:2020 Global Insura

107、nce Report,BlackRock图 45 2019-2020 期间,全球 25 个市场的 360 名保险资产管理机构开展 ESG 投资实践的方式保险业绿色发展及关键因素分析0232%48%52%54%0%10%20%30%40%50%60%在过去一年中制定并采用特定的 ESG 战略开展投资在过去一年中因 ESG 相关议题拒绝了一个投资项目将 ESG 风险作为投资风险评估的关键组成部分公布了与 ESG 相关的承诺在 2021 年 7 月 11 日,格拉斯哥气候峰会的筹备期间,德国安联集团、法国安盛集团、意大利忠利保险等八家全球性保险和再保险公司成立“净零保险联盟”(Net-Zero In

108、surance Alliance, 简称 NZIA),参与联盟的机构管理资产目前已经达到 2.4 万亿美元。据声明,该联盟成员将通过倡导企业和行业行动以及支持经济部门低碳转型的公共政策,寻求实现其净零承诺,通过促进负责任的投资实践,将全球气温上升幅度控制在不超过 1.5 C,并将致力于在 2050 年前将承保组合转向净零排放。每一家公司将每五年设定一个中间目标,每年报告进展情况,并将在风险管理框架中包括净零风险和脱碳风险标准。2 “长寿时代”和“双碳”目标下国内保险业拥抱 ESG 投资理念近年来,在低利率的“长寿时代”和“双碳”目标的双重外部作用下,国内保险机构也逐渐意识到了长期价值投资和绿色

109、发展理念的结合点,旨在立足负责任、绿色和可持续的投资原则,在投资端长期持续发力。具体来看,“长寿时代”下人口老龄化的加深既意味着劳动力供给的减少,也在一定程度上抑制了消费和投资。长期而言,全球经济将逐步走向低利率、低增长的阶段。面临着低利率下的投资压力和商业养老金规模扩大后潜在的支付缺口,保险业势必需要立足长期价值投资的理念,更多地寻求固收产品以外的投资方向。结合“双碳”背景下绿色低碳产业蓬勃发展的形势和钢铁、煤炭、煤电等“两高一剩”行业放大的财务风险,险企也应积极探索绿色和可持续投资中的优质标的。在监管层面,推动长期资金入市,有利于险企提高投资收益和培养资本市场长期价值投资和 ESG 投资的

110、理念,同时通过市场化手段引导被投企业长期稳定发展13。目前,监管层也陆续出台了配套的政策措施,推动保险资金的高质量运用,更好地服务实体经济。譬如,2020 年 12 月,银保监会保险资金运用监管部门在国务院政策例行吹风会上提到要完善保险公司权益类资产配置规则,设置差异化的监管比例,支持投资能力强的公司增加权益投资14。在绿色发展的大背景下,现有的政策风向也为日后结合 ESG 投资维度设置差异化监管提供了想象空间。13 巴曙松 . 长寿时代与长期资金入市 .中国银行保险报2019 年 11 月 .14 国务院政策例行吹风会 . 2020 年 12 月 16 日 .48 /绿 色 金 融 发 展

111、白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER03泰康绿色金融发展实践泰康绿色金融/发展白皮书TAIKANG GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER49 /“敢为先锋”的企业公民完善治理架构与运作机制加强气候环境风险管理一、顶层战略规划:充分体现可持续发展目标二、投融资实践:逐步践行 ESG 投资理念三、产品与服务:“绿色财险 + 绿色寿险 + 绿色康养”多头推进四、日常运营:开展绿色化行动正式加入联合国负责任投资组织(UNPRI)制定 ESG 投资发展规划与实践框架构建较为完善的 ESG 投资组织架构将绿色因素纳入投融

112、资流程策略及标准开展绿色投资项目的设计与运行加速新能源车险产品和服务创新,促进行业健康发展引领绿色健康生活方式,创新打造绿色寿险业务与生态自然资源相结合,搭建绿色康养体系50 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER一、顶层战略规划:充分体现可持续发展目标“敢为先锋”的企业公民泰康保险集团作为国内最大的保险机构和投资管理人之一,在保险业务和资产管理业务等维度致力于践行社会责任, 成为关系国家大民生工程的核心骨干企业。 健康是人类可持续发展的重要目标, 多年来,泰康保险集团将大健康战略作为集团核心发展战略,致力于成为全球领先、

113、面向大健康产业的金融保险服务集团,把长寿时代的思想理论与泰康的商业模式结合,提出“长寿时代、泰康方案”,开启新三年战略。在长寿时代下,泰康保险集团将虚拟的保险和实体的医养相结合,从摇篮到天堂,打造覆盖全生命周期的产品和服务,构造产品加服务加实体的三维核心竞争力,满足人们对长寿、健康、富足的需求。此外,作为一家秉持长期主义价值观的企业,泰康保险集团近年来初心不改,创新永续,商业向善,积极融入应对老龄化挑战、脱贫攻坚与乡村振兴、双碳战略与绿色发展等时代命题之中,在经济、社会、环境等方面勇担更多责任,开创了“活力养老、高端医疗、卓越理财、终极关怀”四位一体创新商业模式。金融机构的绿色金融实践,不仅包

114、括其支持经济绿色转型的产品与服务创新,也包括其开展气候环境相关风险管理,以及自身节能减排的绿色行动。泰康保险集团作为积极践行可持续发展理念的负责任保险机构,近年来贯彻落实中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议所指出的“双循环”新发展格局下绿色金融支持人与自然和谐共生的主体任务, 遵循 中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见 ,从顶层战略规划、产品服务创新以及机构日常运营等层面,自上而下地全面开展绿色金融实践、践行绿色发展理念,在绿色保险、绿色投资、绿色采购等方面取得积极成效。商业模式活力养老高端医疗终极关怀卓越理财长寿健康富足图 46 泰康保

115、险集团商业模式51 /泰康绿色金融发展实践03完善治理架构与运作机制为保证可持续发展战略目标的实现,泰康保险集团自成立以来,遵守各项法律法规的要求,不断学习先进公司治理经验,创新实践,形成了优良的公司治理结构和有效的公司治理运作机制,建立了完善的可持续发展管理架构。 现阶段, 集团形成了大股东领衔、 重要股东和中小股东共同参与的稳定股权结构,公司董事会、管理层公平对待所有股东,股东大会依法行使公司最高决策权。公司对所有股东保持经营透明度,并为股东创造了长期稳健的价值回报。 董事会为公司治理运作机制的核心泰康在董事会建设方面坚持自己的理想,致力于建设专业化、多元化和国际化视野的董事会。公司董事会

116、由 9 名董事组成,其中有 1 名执行董事、5 名非执行董事和 3 名独立非执行董事,他们具有丰富的专业经历,形成了搭配合理的专业结构。董事会着眼于公司长期持续稳健发展,准确把握公司发展战略方向,制定与公司长期战略相一致的发展策略和激励机制,推动公司持续打造诚信经营的合规文化。 监事会充分发挥检查监督职能泰康不断完善监事会的监督职能, 在职权范围内对公司经营、 相关人员履职等方面实施了有效监督。2020 年,公司监事会全体成员、部分董事开展了以集团及子公司新三年规划为主题的调研活动,进一步全面了解公司一线机构经营情况。 加强核心管理团队建设泰康通过自主培养和市场化引进相结合的方式,不断加强核心

117、管理团队建设,通过推进管理层的年轻化、专业化和国际化,优化公司治理结构,形成合理的人才梯队结构。为日益增长的中产人群及家庭提供全方位健康和财富的管理与服务。定位使命愿景价值观战略让保险更安心、更便捷、更实惠,让人们更长寿、更健康、更富足。做全球领先的、面向大健康产业的金融保险服务集团,让泰康成为人们幸福生活的一部分。专业化、 市场化、 规范化;尊重生命、 关爱生命、 礼赞生命;让保险闪耀人性的光辉, 让生命的旅程流光溢彩。深耕寿险产业链,从摇篮到天堂,依托“活力养老、高端医疗、卓越理财、终极关怀”四位一体的商业模式,打造长寿、健康、富足三个闭环,构建大健康产业生态体系。52 /绿 色 金 融

118、发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER 夯实消费者权益保护治理结构2020 年,泰康切实落实董事会对消费者权益保护的职责,调整董事会下设专业委员会职责,增加监事会对董事会、管理层消费者权益保护工作的监督职责,进一步夯实公司对消费者权益保护的治理层结构保障。图 47 泰康保险集团可持续发展管理架构CEO 为核心的管理委员会战略与投资决策委员会提名薪酬委员会审计、风险管理与消费者权益保护委员会关联交易控制委员会股东大会董事会监事会加强气候环境风险管理为充分了解气候变化所带来的金融风险,加强对气候风险和机遇的分析和管理,泰康保险集团基于自身的业务

119、经营特性及业务辐射范围对环境相关风险和机遇进行了识别,并采取一系列应对措施积极迎接气候变化带来的挑战,把握可持续发展机遇,除进一步提高资源使用效率、节约成本外,还同时开发支持绿色发展的新产品和新服务,提升自身进入新市场后对气候变化的适应力。此外,2020 年的疫情将突发事件应急管理提到了新高度,集团建立了突发事件应急管理体系,明确了对自然灾害、金融危机、社会安全、公共卫生、信息技术、事故灾害等突发事件的管理原则、职责分工、分级标准及应对措施。公司应急体系包括一项总体应急预案及五大类专项应急预案,专项预案包括业务及经营类应急预案、运营管理类专项预案、信息科技类应急预案、后援保障类应急预案和资金运

120、用类应急预案。53 /表 3 泰康保险集团对气候风险和机遇的应对措施泰康绿色金融发展实践03风险 / 机遇因子具体应对措施物理风险物理风险暴雨、洪水等极端天气事件在保险产品设计及风控环节,对自然灾害这一突发事件进行大数据统计,结合实操经验,判断恶化趋势影响,建立三级响应机制物理风险自然风险转型风险转型风险政策与法规持续关注国际与国内环境相关政策变化,拟新增设立 ESG 投资专业委员会,专门负责集团绿色投资管理相关政策制定、业务推动、交流合作等事宜转型风险市场将绿色金融列为发展战略的重要组成部分,不断加大绿色投资力度,持续创新开发绿色保险产品及服务转型风险声誉正式签署联合国负责任投资原则(PRI

121、),积极建立可持续发展的负责任保险机构形象转型风险 - 资源效率及能源来源积极加快数字化转型,完善供应链管理;制定并实行绿色办公管理办法,在日常办公过程中进行节水、节电和节油管理,提升资源效率,减少碳排放转型风险 - 产品、服务与市场持续创新绿色保险产品与服务,开展绿色股权及债权项目,打造绿色康养体系突发事件分类自然灾害金融危机社会安全事件(含政治危机)I 级响应CEO 指挥I 级响应总裁指挥I 级响应子公司及专业条线三级响应机制其他危机公共卫生事件信息技术事件公司治理事件事故灾害事件54 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PA

122、PER二、投融资实践:逐步践行 ESG 投资理念正式加入联合国负责任投资组织(UNPRI)成为“专业远见的财富管理专家”、积极开展投融资活动是泰康保险集团一项重要业务。目前,集团董事会下设战略与投资决策委员会,负责集团投资战略决策的规划与执行。此外,集团旗下有泰康资产和泰康资产(香港)两家子公司,在集团战略与投资决策委员会的指导下,主要从事集团内的投资工作,目前产品线全面、投资品种丰富,主要涵盖固定收益投资、股票投资、混合策略投资、金融产品投资、另类发行、基金投资、海外投资、股权投资、量化投资等。同时,集团旗下还包括泰康健康产业投资、国投泰康信托等机构,进行投资实践与资产管理。近年来,在“初心

123、不改、创新永续、商业向善”的发展理念指导下,集团及其相关子公司逐渐关注到环境、社会和公司治理(ESG)因素,与责任投资、价值投资理念相融合,践行绿色 /ESG 投资。2021年6月, 泰康保险集团获得批准正式加入联合国负责任投资原则 (UN PRI) , 成为PRI第4000家签署机构,同时也是中国第三家加入 PRI 的保险机构。PRI 是全球较有影响力的 ESG 投资机构原则,该原则致力于推动各大投资机构在决策过程中纳入 ESG 原则。本次泰康保险集团整体加入 PRI,集团所属三家保险子公司(泰康人寿、泰康养老、泰康在线)作为资产所有者加入,以及集团旗下专业资产管理机构泰康资产、泰康资产(香

124、港)等作为投资管理人加入。成功加入 PRI 对于泰康保险集团而言具有里程碑意义,同时对于加速推进中国保险行业 ESG 投资进程、推动负责任投资理念在中国的普及与发展,将起到重要的积极作用。自加入 PRI 以来,泰康保险集团积极探索ESG投资策略, 与国内外众多拥有优秀实践经验的金融机构、 研究机构等分享学习ESG投资管理经验, 并荣获 “2021年度中债成员业务发展质量评价 ESG 业务卓越贡献机构”,子公司泰康资产获评“年度最佳 ESG 责任投资保险资管公司”。创新永续长期投资价值投资初心不改商业向善图 48 泰康保险集团逐步践行 ESG 投资理念55 /制定 ESG 投资发展规划与实践框架

125、泰康绿色金融发展实践03图 50 泰康保险集团签署 PRI 的机构类型分布图 49 泰康保险集团成为全球签署 PRI 原则的第 4000 家机构目前,“碳达峰、碳中和”背景下的国内外 ESG 投资趋势不断增强,资产管理人的可持续投资实践能力逐渐成为新的评价维度。为了深入融合绿色投资理念,发挥保险资金独特优势,高度参与绿色投资实践,拓宽绿色投资领域,为我国经济向绿色化转型提供融资支持,引导“双碳”目标下的绿色转型,泰康保险集团建立了较为完善的 ESG投资实践发展规划,旨在自上而下贯彻 ESG 投资理念,稳步推进 ESG 投资实践开展。2022 年 3 月,泰康保险集团发布 2022 年度负责任投

126、资(ESG 投资)政策指引,该指引的发布对推进集团整体向绿色投资转型,防范环境、社会和治理(ESG)投资风险具有重要意义,在保险行业内具有先行示范作用。资产所有者角色泰康人寿泰康养老泰康在线投资管理人角色泰康资产泰康资产(香港)泰康基金北京泰康健投基金56 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER321系统性开展 ESG 投资,实现真正可操作、能落地的负责任投资模式加强 ESG 投资研究,出台资产类别全覆盖的 ESG 投资方法学签署联合国负责任投资原则,发布 ESG 投资政策框架图 51 泰康保险集团 ESG 投资实践发展规

127、划组织架构评价标准资产范围管理机制在集团投委会下设ESG投资专业委员会,审批 ESG 重要事项负面清单、正面清单、ESG 评级固收类资产,包括债券、存款、非标等类别标准制定、关键指标监控、维护更新图 52 泰康保险集团 ESG 投资实践特性57 /泰康绿色金融发展实践03图 53 泰康保险集团 ESG 投资实践框架图签署 PRI 后,集团将贯彻落实 PRI 基本原则中对 ESG 投资实践的具体要求,同时结合集团投资实践现状特征,制定并拟发布 ESG 专项政策框架。现阶段,集团主要对固定收益类资产(包含债券、存款、非标等)建立直接指导的政策要求,资产管理人遵循集团要求,建立自己的 ESG 管理框

128、架和办法。现阶段,集团依据持仓资产特征,从占比最大的固定收益资产出发,将内部评级模型和 ESG 投资方法论相结合,构建 ESG 投资数据库和固定收益投资方法论,并采取“负面清单 + 白名单 + 指标筛选”相结合的方式,对持仓资产进行评估。今后将逐步扩展增加另类资产与权益类资产,最终实现资产类别全覆盖的ESG 投资方法学。基于集团整体 ESG 投资政策框架,在 ESG 投资方法学指导和相关数据的支持下,集团计划于 2022年初步出台集团各部门与下属子公司开展 ESG 投资时需遵循的具体行业投资指标,将集团层面的政策及筛选流程落实到实际操作过程,构建真正可操作、能落地的 ESG 投资模式。拟定发布

129、 ESG 投资政策框架逐步加强 ESG 投资研究与数据建设计划实现 ESG 投资系统化与体系化体现 ESG 投资的核心要求和基本理念针对性可执行性可操作性结合泰康投资策略和持仓分布的实际情况,制订适合集团实际的 ESG 投资政策框架设置灵活的 ESG 投资管理流程,尽量降低对现有投资的实质影响明确各项工作落地要求,各子公司及职能部门遵照执行针对性可操作性可执行性58 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER图 54 泰康保险集团 ESG 投资组织架构图董事会ESG 投资专业委员会风控部门信评部门IT 部门ESG 投资工作组定

130、期决策与评估各子公司ESG 风险管理政策制定与执行集团将下发 ESG 投资政策至各子公司,并将 ESG 职责归口到风控与合规部门。各子公司将作为委托人,每年通过“投资指引”或“委托协议”将 ESG 投资管理要求下达至受托方,并拟订 ESG 投资管理制度,监督投资管理人 ESG 投资执行情况。目前,泰康资产(香港)已设立 ESG 委员会并制定相关投资管理办法,耗时 8 个月,梳理了 ESG 相关投资政策、制度及流程,形成了投资流程改进优化方案。在方案指导下,落地外部采购投研资源,在系统中纳入相关投资元素,在投资流程上落实相关打分机制,同时制定了ESG 策略,将环境保护和绿色投资相关因素划为重点。

131、董事会层面管理实施层面各子公司执行层面将环境与气候变化、绿色金融等相关议题纳入公司治理、经营战略以及组织文化建设重要环节。2021 年,集团投资委员会拟新增设立 ESG 投资专业委员会,由董事会授权行使公司经营层面的 ESG 投资管理最高决策权,根据实际需要开展 ESG 投资授权,主要职责包括审批集团 ESG 投资管理政策和制度、评估考核集团 ESG 投资执行情况等。集团投资管理部设立 ESG 投资工作组,牵头集团 ESG 投资研究并定期评估子公司 ESG 投资执行情况等。其他涉及的部门包括固定收益、信用评级、风控、IT 部门等,会统一建立一套流程机制,其中投资经理负责将 ESG 相关因素(评

132、分和行业指标等)纳入投资决策,IT 部门负责系统数据对接,风控部门则针对非标项目额外增加 ESG 风险管理维度,联合信评部门支持整合 ESG 评分。构建较为完善的 ESG 投资组织架构59 /图 55 泰康保险集团固定收益 ESG 投资实践基础图 56 泰康保险集团探讨建立 ESG 信用评级与估值模型将绿色因素纳入投融资流程策略及标准固收投资实践:研究固收 ESG 评价体系和整合法技术路径。泰康集团初期将采用筛选法,以固定收益资产为主要应用领域,借助泰康完善的内部信评体系和多年行业研究经验,初期以筛选法为主,建立集团内统一的固收ESG 投资政策框架。目前,泰康引进中债 ESG 基础数据库,涵盖

133、国内 5000 家发债主体 ESG 基础数据,定量分析ESG 评分结果与泰康内部评级之间的关系,同时参考大量境内外公开资料,包括企业责任投资报告和 ESG 报告、ESG 指数产品、GRI 纲领、交易所 ESG 指引,初步构建 ESG 指标评分体系。此外,泰康还与标普全球、衍界等专业机构深入探讨ESG因素如何传导及影响行业/企业竞争力、 财务报表, 探讨如何建立ESG信用评级以及估值模型。泰康绿色金融发展实践03STEP1公司构建了涵盖国内超 5000 家发债主体的ESG 基础数据及评分系统数据库搭建海量 ESG 数据库STEP3公司针对 ESG 重点关注行业(火电、钢铁、煤炭、建材),在“双碳

134、”目标下行业发展前景、重点企业碳排放、财务状况反映 ESG 因子的关键指标等方面进行深入研究。研究 ESG 重点行业公司分行业(1、2、3 级合计 83 个子行业)分析泰康持仓主体 ESG 评分分布形态,与泰康内部信用评级进行相关性分析和统计,验证了 ESG 评分与泰康内评体系的系统一致性分行业开展持仓主体 ESG 评分量化分析STEP2ESG 因素传导因子财务报表价格产量单位成本资本支出资产价值环境因素温室气体排放自然条件污染其他环境因素环境因素效益碳价格能源需求能源价格排放投资宏观经济利润表RevenueExpense资产负债表AssetsLiabilitiesEquity现金流量表Cas

135、h fl ows from operationsCash fl ows from investingCash fl ows from fi nancing60 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER泰康资管权益二级市场团队设立 ESG 专岗,跟踪 ESG 从政策、行业到企业的相关动态变化,为权益研究与估值提供有价值的分析与参考。 根据泰康资管的研究, ESG因素的影响首先分为自上而下地寻找机会,其次再自下而上地评估企业,因此在企业价值的评价中,特别是对长期估值的评价,须将 ESG 因素纳入考量,形成新的预测与风险判断。目前

136、,泰康资管对于每个 ESG 因素按照其与 A 股市场的关联关系,进一步细分和重点考察,同时形成问题清单,对照企业发展情况进行数据搜集与分析判断。主要问题包括企业碳排放水平在同业中是否存在比较优势并致力于降低碳排放从而降低碳交易成本;企业是否适时转型发展绿色产品和技术服务,把握市场机遇,提升自身竞争力;高碳排放、高耗能、高污染企业的政策风险敞口等。权益投资实践:在权益投资中整合 ESG 因素E/12 个E/49 个S/12 个S/42 个G/12 个G/30 个议题层面评价指标层面基础数据层面ESG 评估系统框架中债数据、公开数据、实地调研等渠道图 57 泰康保险集团探讨建立固定收益 ESG 评

137、估体系框架图 58 泰康保险集团探讨建立权益投资与 ESG 整合框架气候变化资源消耗污染排放生物多样性及土地保护权益投资ESG 整合自上而下长期视角结合国内有实质影响的 ESG 议题,发掘机会,评估风险长期估值中枢确定时,纳入企业ESG 因素和预测,形成综合评价环境保护61 /现阶段,泰康保险集团已完成可持续投资相关研究团队建设,积极将绿色因素融入投研全过程,在相关企业与行业研究中系统性评估双碳背景下发展前景。在二级市场投研方面,集团聚焦气候变化、资源消耗、污染排放和生物多样性及土地保护四项子议题,关注企业碳排放水平、转型技术、高碳排放等政策风险敞口指标,通过聚焦绿色发展相关因素,综合评估与挖

138、掘投资机会。ESG 投资框架体系为公司开展量化投资时深化基本面研究、寻找有意义的基本面因子提供了宝贵的研究成果借鉴。泰康研究团队致力于开发若干绿色投资相关因子,提出完整可落地的量化评价打分方法,并通过完善产品配置,关注环境保护、绿色转型对企业可持续发展的影响。目前在泰康资产量化部门管理的主动性账户中,已经约有三分之一的账户使用了与绿色投资、ESG 理念相关的因子。在具体因子构建上,主要通过以下四个步骤实现:第一,数据处理。国内和集团内部已有的 ESG 数据可直接利用,但非结构化和非现成数据可能也隐含着丰富的信息,须发展技术能力进行数据梳理和抽取;第二,体系构建。借鉴 ESG 体系下的因子细项设

139、置与判断,形成打分,汇合为公司别的分项打分数据。再按照行业差异化的因子权重整合;第三,因子测试。ESG 因子形成之后,要把握因子的可得性、分布、可比性等情况,检讨其与传统因子之间的关系;第四,策略构建。以综合 ESG 因子为主体,辅助以必要的其他因子,可以方便地构建 ESG 类指数或 SmartBeta 策略。挖掘绿色投资机会:聚焦环境保护相关议题完善量化研究:将 ESG 因子纳入构建范畴图 59 泰康保险集团综合评估与挖掘绿色投资机会泰康绿色金融发展实践03综合评估与挖掘投资机会绿色发展相关因素投研业务气候变化资源消耗污染排放生物多样性及土地保护碳排放水平转型技术高碳排放62 /绿 色 金

140、融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER图 60 泰康保险集团探讨建立 ESG 因子构建框架策略构建评级体系数据支持综合ESG 因子细项指标构建已有结构化数据的梳理行业差异化的E/S/G 权重配置基于公司未来财务基本面及收益的逻辑验证非结构化数据:财务基本面因子(少量)组合权重优化指数策略口文本数据的爬取、提取与清洗口基于词典与语义规则的指标提取基于评级体系与数据得到标准化的 ESG 因子得分将各细项数据转为标准化的指标得分由于碳中和目标在 2060 年才能达成,在此之前的三十或四十年,总有一些正在快速成长和突破的行业 / 领域,主题之风

141、长久且强劲,有利于策略取得长期不断累积的净值;此外,金融机构在支持国家碳中和建设的过程中,也可以分享行业增长的机会。在此背景下,泰康构建了碳中和 SmartBeta 策略,该策略构建采取主题策略的方向,筛选出碳中和领域里技术成熟、商业前景优异、正处在爆发期的子行业和个股,以 100 只个股的均衡配置,获取均衡、稳健的超额收益。优化投资策略:制定前瞻性 ESG 策略63 /图 61 泰康保险集团探讨建立碳中和 SmartBeta 策略构建框架泰康绿色金融发展实践03开展绿色投资项目的设计与运行泰康保险集团高度重视绿色低碳转型与“碳达峰、碳中和”目标,近年来积极贯彻 ESG 投资理念、推进经济社会

142、可持续发展,在清洁能源、城市棚户区改造、民生基础设施(天然气管道、高速铁路 / 公路)投资额达到千亿人民币级别,并在医疗服务实体、养老机构、生物医药等大健康投资领域耕耘多年。泰康资产致力于发挥长期保险资金的“稳定器”和“压舱石”作用,多年来一直致力于通过发起设立债权计划、股权计划、项目资产支持计划等产品实现“产融结合”,深度参与实体经济的发展,完成了若干重大项目投资,为保险资金支持实体经济发展、优化资产配置、提高综合收益做出了贡献。例如 2008 年,泰康资产与多家保险机构共同发起设立 160 亿元的“京沪高铁股权投资计划”。2017 年,泰康保险集团与华能集团签署战略合作协议,并已合作设立规

143、模超 20 亿元的华景新能源基金,联姻产业资本,挖掘新能源领域的投资机会,实现与大型央企的战略合作。2019 年,泰康资产和华能新能源、华能景顺基金合作,投资大庆肇源光伏发电项目。现阶段,泰康资产已明确提出将加大力度投入资源,重点覆盖与绿色转型、双碳目标密切相关的行业如新能源产业等,加强研究、加快投资布局、支持行业发展。1、 覆盖碳循环全环节、全周期;2、 构建碳中和主题树,充分展开主题树的近20 个子主题,纳入关联行业和个股;3、对纳入行业进行政策、 空间技术等梳理,确定其关联度和重要性。确定选股范围基本面主导的选股池11、重要子行业龙头;2、业绩快速增长的企业(营收利润、预期等);3、业绩

144、增长快且盈利能力强的企业;4、可能的负向剔除。以选股标准选股策略确定的选股标准21、以个股在宽基指数的流通市值为基础;2、主题相关性调整;3、上下限适应性调整个股权重配置配权原则31、每季度根据最新市场信息,重新梳理碳中和领域的宽度;2、根据选股池和策略方法选择构建组合;3、 调 整 换 手 约 为30%-50%.定期调仓调仓原则464 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER 泰康 - 大唐彭水水电债权投资计划该投资计划成立于 2013 年 2 月 6 日,泰康人寿认购合计 7.5 亿元。该项目的募集资金向重庆大唐国际彭水

145、水电开发有限公司提供债权性融资,专项用于乌江彭水水电站建设。彭水水电站是重庆市最大的水电站,具有装机规模大、水库调节性能较好等特征,同时为重庆电网调峰、调频的主力电源。彭水水电站建成后承担电网调峰、 调频和事故备用任务, 可有效缓解重庆电网的缺电局面, 增加电网调峰能力,促进电网经济安全运行、提高下游地区防洪能力。目前彭水水电站运营情况良好。 泰康 - 大唐国际基础设施债权投资计划该投资计划成立于 2018 年 12 月 14 日,泰康人寿认购合计 12 亿元。本投资计划的募集资金向大唐国际发电股份有限公司提供债权性融资,专项用于重庆乌江银盘水电站项目。乌江银盘水电站坝址控制流域面积 74,9

146、10 平方公里,上游接彭水水电站,下源为白马梯级,是发电兼顾彭水水电站的反调节任务和渠化航道的枢纽工程。该工程的开发任务是以发电与航运为主,目前运营情况良好。截至2020年12月31日, 泰康资产受托泰康人寿保险资金通过股票、 债券、 基金、 另类投资等方式支持 “碳达峰、碳中和”目标,助推绿色发展投资金额 182.44 亿元,较 2019 年末增长 21%。其中股票、债券、公募基金等公开市场投资 94.34 亿元,股权和债权等另类项目投资 88.11 亿元。此外,泰康资产还积极参与二级市场投资,大力提高直接融资比例, 充分发挥了保险资金参与投资定价、 提升资本市场效率的作用, 切实成为多层次

147、资本市场的 “压舱石” 。2020 年,根据中国银行间市场交易商协会统计,泰康资产位列保险类金融机构绿债投资人首位。截至 2021 年 10月,泰康资产已发行两只低碳相关主题被动指数型基金泰康中证智能电动汽车 ETF 和泰康中证内地低碳经济主题 ETF,积极布局低碳赛道,丰富了 ESG 投资市场工具。图 62 泰康资产支持“碳达峰、碳中和”目标投资项目及规模股权和债权等另类项目投资股票、债券、公募基金等公开市场投资总计20192020204060160180200801201001400单位:亿元21%65 /图 63 泰康保险集团 ESG 数据管理机制建立 ESG 数据管理机制随着数字化进程

148、的不断推进,集团已经形成了顶层设计清晰、权责明确的数据治理结构,主要由信息科技工作委员会作为决策层进行数据管理顶层设计、重大事项决策和资源协调工作;数据治理工作组承担执行决策,提请重大决议与资源协调请求等职责;各部门承担属主,设立数据专员角色,参与管控并执行数据工作落地。在此治理体系下,公司 ESG 数据采取业务部门和数据治理工作组发起的双发起模式,当业务部门有需要的 ESG 数据,可以通过数据专员提交给数据治理工作组,进行接入评估;当数据治理工作组发现良好的 ESG 数据时,可以与业务部门沟通协商,明确数据价值和使用场景后纳入公司数据仓库。泰康绿色金融发展实践03决策层(信息科技工作委员会)

149、战略委员会执行委员会跨部门联席工作组工作组A工作组B工作组C数据治理工作组ITBP 团队数据专员数据 BP 团队IT 及互联网中心数字化转型小组各业务部门数据管理中心ITBP数据专员ITBP数据BP66 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER加速新能源车险产品和服务创新,促进行业健康发展现阶段,泰康保险集团的业务布局主要分为保险、资管和医养三大板块,保险板块旗下包括泰康人寿、泰康养老和泰康在线三家子公司,资管板块旗下包括泰康资产和泰康资产(香港)两家子公司,医养板块旗下包括泰康健投和泰康健康两家子公司,主要产品及服务全面涵

150、盖了人身保险、互联网财险、资产管理、企业年金、职业年金、医疗养老、健康管理、商业不动产等多个领域。近年来,为积极应对绿色低碳发展趋势,响应生态文明建设号召,集团及其相关子公司将自身业务与绿色理念相结合,大力推进了新能源车险等绿色保险相关产品与服务创新,积极引领绿色健康生活方式,形成了“绿色财险 + 绿色寿险 + 绿色康养”多头推进的机制。图 64 泰康保险集团业务布局及子公司保险资管医养泰康人寿泰康养老泰康在线泰康资产泰康资产(香港)泰康健投泰康健康“全方位的个人与团体保险服务”“专业远见的财富管理专家”“打造中国医养行业领导品牌”随着国内消费者对新能源汽车接受度的不断提高,我国新能源汽车销量

151、的快速增加,相应的新能源汽车保险需求也相应快速提升。泰康在线创新开发新能源汽车保险,为新能源汽车行业提供高品质的保险保障,促进新能源车行业健康蓬勃发展,助力实现“碳达峰、碳中和”目标。泰康在线结合自身数据和科技优势,赋能新能源汽车及相关产业链,结合金融科技健全绿色保险相关服务,助力解决新能源汽车行业发展中的痛点和难题。三、产品与服务:“绿色财险 + 绿色寿险+ 绿色康养”多头推进67 /图 65 “泰康在线”新能源车险解决行业痛点泰康绿色金融发展实践03 产品案例:重视新能源车险发展,提升为车险创新战略随着国家深入推进碳达峰碳中和战略,我国新能源汽车行业加速蓬勃发展。2021 年新能源车销量快

152、速提升,上半年销量 120.6 万辆,同比增长超过 2 倍,预计 2021 年销量将过 200 万。新能源车虽然存量占比仅有 1.75%,但是在新车销量中占比达到 8.7%,发展空间巨大。面对近年来日益凸显的能源危机与环境问题,推动汽车电动化已成为世界共识,这为全球汽车产业带来新的挑战与机遇。泰康在线作为集团旗下互联网保险公司,充分运用自身数据和技术等方面的相对竞争优势,结合公司以客户为中心的经营策略,将新能源车的发展布局提升到车险创新发展战略,从人才队伍、数据积累、定价能力等方面逐步开始建立新能源车险的经营能力。 截至2021年8月份, 当年新能源车险签单件数1.5万,同比增长 59%。续航

153、短 充电慢衰减快 售价高安全性差 残值低“泰康在线”新能源车险图 66 2019-2020 年我国新能源车预期销量变化120.620020192020501001502000单位:万辆上半年新能源车销量预测新能源车年销量超两倍增长68 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER图 67 泰康在线新能源车险签单数引领绿色健康生活方式,创新打造绿色寿险业务所谓绿色健康生活,是引导人民群众按自然、环保、节俭、健康的方式生活,而寿险业务能在推动绿色健康生活方式上发挥重要作用。通过资产端与负债端的配合,泰康集团的创新型绿色寿险产品将虚拟

154、的保险产品和实际生活方式连接起来,打通“支付 + 服务”渠道,筹集资金用于支持和引导绿色健康生活方式,这不仅在全球范围内颠覆了传统寿险产品的金融模式,也成为了泰康集团在大健康战略发展和绿色生态文明建设背景下的一项新型主张。近年来,集团旗下的泰康人寿积极研究探索健康保险与健康服务相结合的绿色大健康生态发展模式,为客户提供覆盖全生命周期需求的保险产品与服务, 重点打造以家庭医生团队为核心的 “泰活力” (防未病) 、 “泰家医” (治已病) 、“泰安康”(控慢病)三大服务。图 68 “泰活力”服务体系客户“防未病”服务体系泰活力互动式保单运动管理健康评估体重管理健康水平提升穿戴设备睡眠管理健康因子

155、保费1.52020.82021.80.20.40.61.60.81.211.40单位:万辆新能源车险签单件数增长 59%69 /图 69 “泰家医”服务体系泰康绿色金融发展实践03“泰家医”客户视频问诊在线购药挂号协助重疾绿通体检福利 “泰活力”通过运动管理、健康评估、体重管理、穿戴设备、睡眠管理等活动,促进健康水平提升。上线至今,用户累计达成步数 289 亿步,相当于 1446 万公里。未来,“泰活力”将配合互动式保单打造泰康人寿“防未病”服务体系,通过健康因子与保费直接挂钩,让客户越健康、越实惠。“1+N”的服务模式 “泰家医”作为客户的专属家庭医生,通过“1+N”的服务模式,为客户提供视

156、频问诊、在线购药、挂号协助、重疾绿通、体检福利五大五项优质健康服务。截至 2021 年 4 月底,泰家医已覆盖客户 56.2 万余人,客户服务使用率 29.1%。70 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER图 70 “泰安康”服务体系有效控费稳定客户病情提升客户生活质量提升健康险核心竞争力“泰安康”长期医疗险保单出险客户提供全程慢病管理与生态自然资源相结合,搭建绿色康养体系在传统保险业务的基础上,泰康集团创新商业模式、打通“支付 + 服务”,打造出独具特色的“幸福有约”品牌体系。通过一张“社区确认函”将虚拟的保险产品与实体

157、医养服务结合,构造产品加服务加实体的三维核心竞争力,满足人们对长寿、健康、富足的需求。同时,在社区规划与日常经营中倡导“绿色简约生活方式”。这不仅在全球范围内颠覆了传统寿险产品的金融模式,也成为泰康集团在大健康战略发展和绿色生态文明建设背景下的一项新型主张。泰康健投作为泰康保险集团大健康业务发展的核心平台和载体,聚焦“医养康宁”服务体系建设,旗下拥有泰康之家、泰康医疗、泰康终极关怀、泰康建筑、泰康健康产业基金等多个业务板块,不仅持续推动养老革命、医疗创新和殡葬改革,打造了服务全国的生态化医养实体服务网络,还搭建了绿色康养体系,融入“天人合一”的和谐发展理念,为老年群体提供了绿色健康的高品质养老

158、服务。 绿色康养:项目设计充分融入绿色发展理念泰康之家在项目设计之初便充分融合绿色发展理念。项目多选址于邻山、邻水等生态环境优美的地方,地处生态绿地咽喉。 例如杭州大清谷社区就坐落于5A级西湖景区内, 地处西溪湿地和之江国家旅游度假区之间 ; 泰康之家 楚园毗邻大东湖湿地公园等。在园区设计时,特别注重功能性基础设施和自然景观的结合,如建设与山体、果园相结合的健康步道,为老年群体提户外锻炼和身心调养的空间。此外,出于对片区发展的责任,泰康之家还会对不在项目红线内的周边临近区域的植物景观进行系统规划(包括护土坡、泄洪池等),全面提升周边生态环境。在室内,泰康之家在项目内部建设时选取最高环保级别的材

159、料,目前正计划整体建筑结构采取装配式建筑,减少对环境的影响;此外在建设初期就设计了节能减排指标,同时正积极探索利用空余建筑面积建设光伏发电等,充分利用可再生能源为项目落址地带来环境和社会效益。 “泰安康”定位于为长期医疗险保单出险客户提供全程慢病管理,在稳定客户病情,提升客户生活质量的同时,有效控费,提升健康险核心竞争力。71 /图 71 泰康养老社区景观设计融入绿色理念泰康绿色金融发展实践03此外,泰康保险集团还将终极关怀服务与生态公园场景相融合,拓展了绿色康养服务的边界。终极关怀服务作为泰康保险集团“四位一体”大工程之一,以传统文化塑造生命之美,通过创新“旅游 + 纪念园”商业模式,将安宁

160、疗护、高端生命礼仪服务及生前契约相互结合,开创临终与善终新时代。目前,集团旗下拥有北京九公山长城纪念林、广东罗浮净土人文纪念园、湖北咸宁仙鹤湖湿地园和杭州径山竹茶园四大特色主题纪念园,这些纪念园自然生态环境优美,让人们在寄托哀思之余感受大自然的生命礼赞。低碳材料使用清洁能源自然资源回收利用植物材料选择自然材料回收利用增加使用可回收再利用材料,减少高碳输出或高度加工的材料,如塑料、钢、混凝土等室外照明等景观用电设备可考虑利用太阳能中水、雨水回收用作景观浇灌用水减少使用精细化草坪,增加使用管理粗放的乡土地被植物,减少浇水量、人工养护工程量园区养护过程中, 收集落叶、修剪枯枝等材料,打碎后集中堆放,

161、发酵形成有机肥,再施用于园区 绿色建筑:注重绿色生态宜居与健康生活品质结合泰康集团不仅关注建筑物的节能环保,同时也关注居住者的身心健康与生活品质,契合泰康倡导并践行的医养结合的大健康理念。目前,集团已有多个项目获得国内外绿色建筑标准认证。2019 年,泰康之家粤园荣获了世界最高绿色建筑评估标准体系LEED HC 绿色医疗建筑金级认证,成为中国首家获此殊荣的养老机构。2020 年,泰康集团大厦、泰康滨江金融中心均已申请美国 LEED 金级认证,在建的泰康西南医学中心(筹)申请绿色建筑二星认证,泰康深圳前海国际医院(筹)已申请绿色建筑三星认证。在建的泰康之家徽园、赣园、豫园、鹏园等均已申请绿色建筑

162、二星认证。此外,也有部分项目已经达到国际 WELL 标准。72 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER图 72 泰康之家粤园成为中国首批 LEED HC 金级认证养老社区图 73 泰康之家大清谷社区实现生态宜居 泰康之家大清谷泰康之家大清谷是泰康集团在浙江省内落地建设的第一个社区,位于杭州西湖区大清谷,地处西溪湿地和之江国家旅游度假区之间,用地面积约 4.35 万平方米,地上建筑面积 4.6 万平方米,将打造近400 户规模的高品质养老社区。社区环绕于万顷山林之中,风景优美,隔着溪流与龙井茶茶山相接,群山环绕,植被覆盖,景

163、观资源十分丰富,同时周边交通便利,杭州绕城高速及大道直达市区,现有 320国道已连通之江大桥,可直达滨江和萧山。社区不仅自然生态环境优美,能够“泰然感花树,遥睇送云山”,同时整体居住环境也十分健康舒适,达到了“康居观变化,一步一桃源”。泰康之家大清谷社区由享誉国际的日本著名建筑师隈研吾执笔设计,并按照美国 WELL 标准进行了全方位的人性化考量,养老社区 15分钟车程内有多家医院,为社区居民提供全面医疗保障。73 /图 74 泰康保险集团开展电商数字化供应链的管理 智慧康养:完善建设能源管理数字化平台为助力国家经济社会绿色低碳发展、实现自身项目的节能减排,泰康健投近年来加强在可再生能源利用、能

164、源梯级利用、数据平台化管理等方面采取的举措,在养老、医疗、商办三大板块持续建设能源管理平台,用数字化平台进行能源数据管理,实现能源消耗的可监可控。基于数字化管理平台等基础设施,泰康健投强调智慧康养理念,并运用智能设备和设施更好的降低能耗,提升资源利用率,实现节能减排目标。在具体措施上,相关团队对各版块后续运营过程中的能源消耗进行摸查,供应链部门对市场上的节能产品进行调研,涉及的方面主要包括用自然通风替代空调、尝试用热泵取代锅炉、电动轮椅充电桩等,实现“被动化节能管理 + 主动采用节能设备 + 优化能耗管理系统 + 智能化平台建设”四个方面的融合推动。泰康绿色金融发展实践03四、日常运营:开展绿

165、色化行动泰康保险集团在为绿色转型发展提供保险保障和资金支持的同时,充分挖掘自身潜力,积极加快数字化转型,持续推进绿色运营和绿色办公,展现出贯彻绿色发展理念的责任感和使命感。 绿色采购:统筹电商平台建设,促进数字化供应链转型升级2020 年,泰康保险集团持续开展数字化供应链的管理,依托供应商招采管理平台,对供应链进行无纸化绿色改造。通过将数字化互联网电商与传统 ERP 有机结合,保证了系统的高可用性、多场景适用性及快速迭代能力,使信息流、物流和资金流无缝连接,高效协同运转。该电商管理平台促进了泰康保险集团采购物资和服务的标准化进程,同时通过可视化界面提升用户体验,以数字化驱动全业务流程的无纸化,

166、实现每年上万用户的几十万次实时履约评价。供应链全链条管理采购计划及需求申请招采及订购物流与入库供应商协同管理履约评价分配领用74 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER 绿色办公:绿色办公倡导与运营泰康保险集团发布了关于加强集团总部厉行节约的管理规定,从制度上规定节电、节水、节约纸张、会议培训、差旅、交通、办公用品、电子设备和办公资产等降本控费要求,倡导绿色办公。规定要求,上班期间,对于自然光条件较好的工作日,视室内情况关闭照明(或部分关闭);午休期间关闭照明;下班人走关灯,杜绝长明灯现象。倡导节约办公用水、环保出行、无纸

167、化办公以及各职场节能环保改造。 绿色运营:保险运营服务线上化、无纸化近年来,泰康人寿通过泰生活 APP、泰行销 APP、泰康人寿官方微信等互联网平台,为客户提供全流程的线上保单服务,如:易投保(APP 投保)、微投(微信投保)、在线保全(APP、微信保全)、在线理赔(APP、微信保全)等线上服务。线上保单服务易投保(APP 投保)微投(微信投保)在线保全(APP、微信保全)在线理赔(APP、微信保全)图 75 泰康保险集团绿色运营线上保单服务75 /目前,泰康人寿 90% 以上运营服务通过线上办理,电子保单使用率逐步提高。线上化服务不仅方便客户足不出户办理保单业务,同时也促进减少碳排放,减少了

168、大量纸质资料的填写。2018 年至2020 年,泰康人寿对于留有准确邮箱信息的客户累计推送 262 万件电子保单,减少纸质保单打印,累计节约 7337 万张纸(节约 5869 吨纸)。泰康绿色金融发展实践03累计推送件电子保单万累计节约(节约万张纸吨纸)图 76 泰康保险集团电子保单服务环境成效76 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER04现实问题与政策建议泰康绿色金融/发展白皮书TAIKANG GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER77 /宏观环境:保险业面临经济、社会和国际等方面多

169、重挑战制度安排:绿色保险相关政策、标准与体制机制尚不完善行业生态:保险业绿色发展水平不足一、我国保险业绿色发展的挑战分析二、推动保险业绿色发展的六条措施建议增强宏观适应:提升保险业发展与双碳目标实现的契合度锚定“长寿时代”:引导保险业绿色 + 新兴战略发展方向明确绿色标准:探索性开发创新型绿色保险产品提高行业水平:拓展绿色保险产业和服务的深度与广度践行 ESG 投资:兼顾国际化与本土化投资原则加强风险管理:开展环境与气候风险压力测试78 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER一、我国保险业绿色发展的挑战分析宏观环境:保险业

170、面临经济、社会和国际等方面多重挑战整体而言,国内保险业面临的外部环境挑战可以从经济、社会和国际三个角度进行深入剖析。经济层面,后疫情时代下的国际宏观经济局势尚不明朗,保险业投资和承保两端受压。在 2020 年的新冠疫情冲击下,经济增速普遍放缓。全球范围内,中国率先控制住疫情,欧美等发达经济体也随后迎来了缓慢的经济复苏阶段。在此背景下,由于疫情而采取的一些非常态化货币及财政政策面临政策退出,或将引发国际金融市场持续动荡。各国经济复苏进程不一致,又将使全球供应链出现不协调,引发大宗商品价格上涨和国际物流不畅,成为新的国际贸易症结。在长期利率中枢下行、内需恢复不充分、国内外双循环均存在较大压力的情境

171、下,保险业发展在投资端和承保端均亟需加强适应能力。具体来看,在投资方面,后疫情时代里,债券市场上信用违约风险的加大、权益市场波动性的增加直接造成了险资投资收益率的不稳定;在承保方面,企业违约和破产数量的增加也导致了保证险业务的赔付上升。其中,疫情造成的失业率增加和收入下降也较大程度上制约了储蓄型保险的需求。与此同时,值得一提的是,全球大部分国家达成了“绿色复苏”的共识在绿色交通、绿色建筑、绿色研发等领域中加大财政投入。在此风向下,绿色、可持续及相关主题的债券市场规模不断扩大,前景可期,或成为险资投资当下和未来一块重要的优质标的。综合来看,动荡的全球宏观经济变局要求保险业积极调整绿色保险产品策略

172、、优化险资资产配置、保证资产端和负债端在期限结构上相对匹配。社会层面,人口长寿趋势明显,为保险产品设计和险资投资带来新挑战。在承保端,“长寿时代”的到来首先意味着人寿险和健康险类保险产品设计亟需进一步优化包括但不仅限于生命表更新频率应当提高、特定人群的特定保障需求亟待深耕细分。与此同时,国内极可能出现的“未富先老”的困局也对保险业丰富第三支柱产品提出了新的要求。在险资投资方面,人口老龄化程度加深等社会结构性变化极可能引发长期利率下行。在这个阶段,由于长期负债的现值上升,保险公司面临较大的再投资压力,直接造成了保险机构盈利和偿付能力的下降,间接削弱机构承担市场波动风险的能力。广义上来看,无论是产

173、品端还是投资端,保险业对于长寿风险的有效防控(包括采用一些风险对冲工具)也是其履行企业社会责任、推动可持续发展目标实现的切实举措。国际层面,国际保险业绿色实践日趋主流,国内保险机构缺少国际发声。纵览全球保险业绿色发展的现状,欧洲险企(例如,瑞士再保险、法国安盛、德国安联)绿色金融的理念、实践以及国际宣传均较为超前。与之相较,国内头部保险业在绿色金融方面缺少国际发声。从加入国际主流的倡议和工作组的数量来看,国内保险机构参与度均有限。截至 2021 年 10 月,资产端参与联合国负责任投资原则(UNPRI)的国内保险机构仅为三位15,负债端加入联合国环境署可持续保险原则(UNEP PSI)的机构也

174、仅有三家16。从服务国内“双碳”目标的前瞻性角度来看,联合国气候变化纲要公约第 26 次缔约方大会(COP26)刚刚召开,中国国务院 10 月 27 日发表的中国应对气候变化的政策与行动白皮书再次重申绿色金融应发挥重要作用。有别于八家全球性保险机构成立具有雄心的“净零保险联盟” 等促进巴黎气候协定实现的切实举措,国内险企极少有类似的承诺和国际发声。因此,保险行业也不可避免地将面临国际压力传导给监管机构的政策不确定性。国内险企需要在保证和监管层积极对话的基础上,提高国际舞台上的影响力和贡献度。79 /现实问题与政策建议04制度安排:绿色保险相关政策、标准与体制机制尚不完善15 中国人寿资产管理有

175、限公司、中国平安保险(集团)股份有限公司、泰康保险集团16 中国平安保险(集团)股份有限公司、鼎睿再保险有限公司 (Peak Re)、友邦保险控股有限公司(AIA Group)近些年,随着政府对环境与气候风险重视程度的提高,绿色保险在部分领域得到了持续性推广。然而,由于现存框架、标准等的缺失,在实质制度推进中,绿色保险在全国范围内的渗透力度有余、广度不足,国家、行业以及机构端需要加深合作,进一步探索完善相关机制。绿色保险政策框架有待建立。尽管 2016 年指导意见针对环境污染责任保险、其他保险产品和服务创新以及保险机构参与环境风险治理体系建设作了具体规定,但从实施现状来看,保险行业的相关政策框

176、架尚未建立。在碳中和目标提出之前,行业绿色发展缺乏清晰的短、中、长期目标和战略规划;保险监管部门未出台针对绿色保险发展的具体举措,未制定绿色激励措施和考核要求,顶层设计有待完善。绿色保险尚无标准定义。从负债端的角度,由于当前未有明确的“绿色保险”界定标准,除了环境污染责任险是明确的绿色保险品种外,保险机构难以系统梳理自身已有的绿色保险品种,也难以针对经济社会低碳发展创新出适配的绿色保险产品和服务。从资产端的角度,保险资金具有长久期和稳健的特征,是绿色产业的重要资金来源,但目前尚未有明确的标准界定保险资金投向哪些领域系绿色保险,投资标的评估标准细节的缺失不利于保险机构积极参与绿色投资领域,难以充

177、分发挥自身的资金优势。图 77 制约保险业绿色发展的宏观因素经济层面社会层面国际层面国际宏观经济局势不明,保险业投资和承保两端受压国际保险业绿色实践日趋主流,国内险企缺少国际发声人口长寿趋势明显,为保险产品设计和险资投资带来新挑战投资端:信用违约风险加大,险资收益不稳定面临国际压力传导给监管机构的政策不确定性人寿险和健康险等保险产品设计亟需优化承保端:企业违约破产数量的增加导致相应业务的赔付上升长期利率下行,造成保险机构盈利和偿付能力下降80 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER图 78 标准缺失下两大挑战负债端资产端体

178、系构建资金流向绿色投资投保范围投保程序理赔标准绿色保险体制机制缺乏精细化处理。保险资金的独特优势依托于绿色金融体制机制的建设,目前我国相关制度尚未形成“自上而下”的标准化框架。首先,绿色担保机制和绿色投资长效机制尚未完善,绿色保险无法从产品端发力。以环责险为例,即使该险种经历了全国性长期试点实践,现存的大部分试点区域现状依然呈现极大依赖政府牵头、“损失由政府承担”等特点,最终对地方财政造成巨大负担,也导致相关险资始终以孱弱的形态流动于金融市场中,自主发展能力有限。具体而言,绿色项目认定、风险评价以及费率调整机制等的缺位,使得保险机构无法获取可供参照的标准体系,在承保前后的审查上不得不背负较大的

179、违约风险。由于保险业现阶段无法建立健全统一化的赔付触发机制以及资信审查、质量监督以及严格追偿的三重防范机制,市场对绿色保险的接受程度提升缓慢,相关实践落地的开展并不能完全匹配现有绿色保险的规模预期。此外,有关政府部门的推进意识还未在政策文件上具象化,对绿色保险未有统一的激励与监督惩罚机制;在政企合作中亦缺乏标准化的信息共享与合作机制对项目进行跟踪与回溯。因此,保险机构在推动绿色保险市场化进程中将面临自身可用机制的缺失与外在体制模糊的双重压力,相关政策仍有待进一步优化。图 79 绿色保险体制机制建设图政府 绿色担保机制 信息共享机制 风险分散机制 长效投资机制 合作机制绿色保险信息披露机制ESG

180、 投资要素费率调节机制激励与惩罚机制三重防范机制赔付触发机制81 /现实问题与政策建议04行业生态:保险业绿色发展水平不足“十四五”大会提出的碳达峰碳中和议程,重点突出了全球性极端气候变化和环境污染的威胁,也为相关机构与市场的下一步发展方向列明了重点。保险机构作为承保主体、创新产品设计方以及相关服务提供方,是绿色保险体系的重要组成部分,也是直接利益相关方。因此,保险机构战略选择方向以及创新实践能力将极大程度决定绿色保险相关市场化发展进程。保险行业绿色低碳创新意识仍待提高。“双碳”模式的开展催动了绿色产业的积极发展和棕色产业绿色转型,对保险机构的产品研发和服务质量提出了更高的要求。 在绿色保险的

181、新赛道上, 保险机构亟需创建相对竞争优势, 进而在同业中获取更高的市场认可度。 目前,大部分保险机构对于新型绿色保险产品的创新意识较为欠缺,现有研发部门未能充分意识到环境与气候风险传导至金融风险的紧急性,行业整体对于开发新型环境与气候保险产品仍持有相对保守的观望态度。绿色保险专业能力与方法学开发应用不足。由于低碳绿色发展的宏观政策背景要求,市场参与者对环境和气候风险管理保险产品的需求激增,但现阶段保险机构尚未形成完备的方法学与能力建设以获取相关数据并进行有效分析研究。环境与气候风险评估过程中涉及大量温室气体排放量、污染物排放以及生态产品价值等多源数据,相关信息分散且分析成本极高,保险机构存在一

182、定研究壁垒。与此同时,市面上分析环境与气候数据方法学的缺失进一步加剧了绿色保险费率厘定的难度,阻碍相关险种市场化开发与实践。绿色保险专业人才缺乏。我国绿色保险发展起步较晚,仍以顶层政策推动为主要力量,学术研究基础相对薄弱,在具体业务运作与拓展方面存在难度,一定程度限制市场参与者的加入。因此,保险行业仍面临着职能建设层面的挑战,绿色保险专项人才缺失。大部分保险机构对于绿色保险的理解与研究依然停留在浅层的绿色可持续理念与原有产品的结合上,组织架构上未能设立专业小组针对性开展深度调研与险种设计。绿色保险产品设计以供需关系为核心导向,未来在广义范畴内将以环境保护、节能减排和应对气候变化为主题进行深度发

183、展,现有常规保险开发部门无法满足相关环境评估、产品创新、技术变革或开展落地实践的需求。82 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER“十四五”期间,我国人口结构将迈入中度老龄化,以普适化、科学化和高效化赋能全民养老已是必然趋势。保险机构作为提供常规养老方案的重要一环,承担了市场上绝大部分的期望值。保险机构积极引导观念转型新型养老产品与服务的独创性除了兼具寿险、财险等的特点,还具有引领社交、运动、文化等优质生活元素的优势。未来,养老板块将打破原有仅以基础养老生存为目标的桎梏,步入高质量“长寿时代”新阶段。在市场挖掘上,保险机构

184、需要针对地区进行特色化布局、因地制宜,在养老需求较高的区域优先投放、增加资源供给,进而形成更具代表性的社区养老集群样本。在实践落地中,健康养老产业体系需要同绿色理念紧密融合一方面,保险机构可以针对中老年客户群体打造智慧数据平台,在生活保障、安全预警以及医疗护理等方面提高使用的便利性与及时性,减少不必要的人力消耗与碳足迹;另一方面,在全线养老相关设施建设上注重环保材料的运用与绿色化运营,如进行绿色建筑认证、光伏发电供应等,形成产业硬件设施与人文同步“长寿”的良好呼应。目前,受疫情与国际形势的双向冲击,以及应对气候变化、保护环境和生物多样性的紧迫性,全球经济绿色复苏压力倍增。当此经济增长新旧动能转

185、换、长期积累的结构性矛盾逐步显现之际,对经济高质量发展、绿色低碳转型提出了更高的要求,特别是在“双碳”目标背景下,保险机构稳定运行和风险防范的形势更为严峻,亟需加大结构性改革力度,提高绿色保险的宏观经济适应性水平。强化保险业服务双碳目标的有效性保险业应确保提升供给侧改革水平,积极支持“双碳目标”重点关注领域,与“推动产业结构优化、能源结构调整、支持绿色低碳技术研发”的基本目标相契合。保险业应重点关注在服务传统化石能源行业转型、支持实体经济低碳减排技术改革、为绿色新兴产业保驾护航等方面的路径探索。建立健全保险业助力双碳目标的适应性机制负债端,保险业可将绿色低碳理念融入业务端全环节,提升内部治理水

186、平,针对保险产品标的潜在环境与气候风险设置风险防控措施,及时缓释宏观适应性风险。资产端,保险业可以强化资产评估环节对“双碳目标”下搁浅资产的风险考量,不断优化绿色、低碳投资的组合配置。二、推动保险业绿色发展的六条措施建议增强宏观适应:提升保险业发展与双碳目标实现的契合度锚定“长寿时代”:引导保险业绿色 + 新兴战略发展方向83 /受宏观政策导向以及市场发展趋势的双向驱动影响,保险机构有效提供应对环境与气候风险工具的需求日渐增长,绿色保险产品标的领域逐步细化,各机构亟需积极探索创新型产品开发机遇。具体而言,监管、自律组织与保险机构可共同发起标准研究,明确绿色保险的相关界定内涵并创新开发险种产品。

187、监管机构与自律组织可以组建专业研究小组,积极出台绿色保险标准文件目前,绿色金融体系的顶层引导文件及绿色设计的纲领性文件已经成型,绿色金融及生态设计的发展脉络也正在逐步清晰,绿色保险同时需要建立健全标准构建以及方法学指南。保险业监管机构与自律组织亟需重点关注绿色保险产品标的以及风险分析,在绿色金融标准化工程之下,推动绿色保险标准的制定并及时出台相关指引性文件。监管部门同时可以牵头联动保险机构,积极推广标准的落地与实施,形成“可复制、可操作”的相关经验,反哺多元化绿色保险险种的实际运营流程。保险机构探索开发前沿绿色保险产品,积累有效经验保险机构作为险种设计与实施的核心组织,可根据绿色保险标准定义开

188、发兼具实用性与可行性的绿色保险创新产品。既确保及时跟进以环境污染责任保险、农业巨灾险、天气指数保险为代表的传统绿色保险运营情况,又结合节能减排、应对气候变化等重点主题内容开创精准服务于绿色建筑、清洁能源发展等绿色低碳转型范畴。保险机构可以综合考量内部现有财产损失保险、责任保险、人寿保险等相关产品特性以及组织现行战略架构,详细分析以“双碳目标”、“可持续发展原则”以及“绿色金融要义”为背景的创新型绿色保险产品实践路径。力求既贯彻绿色保险产品防范并管理环境与气候风险的基本原则,又能够切实提升保险机构的市场竞争力。现实问题与政策建议04明确绿色标准:探索性开发创新型绿色保险产品图 83 新型绿色保险

189、探索路径“可复制、可推广”挖掘潜在突破点结合可持续发展理念有的放矢进行选取培育行业领先绿色保险产品专业技术水平及科研能力现有负债端产品目标实验范围84 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER图 84 绿色保险业生态提升路径提高行业水平:拓展绿色保险产业和服务的深度与广度践行 ESG 投资:兼顾国际化与本土化投资原则现阶段,绿色保险服务种类日趋多样化,但是整体发展的深度与广度仍需保险机构自发进行系统性拓展。保险机构可发力构建绿色金融领域竞争性优势通过深入分析市场特征并差异化锚定自身可持续发展战略定位,逐步形成绿色保险赛道的竞

190、争优势。随着绿色可持续发展理念日益成为金融机构的关注重点,保险机构在意识层面也愈发明确践行相关原则的基本方向。与此同时,保险机构更应结合自身经营业务特点、融合现有产品和服务模式、精准聚焦目标客户群体,以点及面地开拓细分市场,自上而下地构建绿色保险发展路径。保险机构可有意识地扩大产品服务具体领域拓展环境和气候风险保障具体范畴,涵盖传统产业转型、清洁低碳能源发展、碳排放权交易支持服务、绿色低碳生活等方面,更好地满足潜在市场用户群体的业务与服务需求。与此同时,保险机构可借助将绿色保险与金融科技相结合的新兴手段,形成风险预警、资产损失评估、勘验赔付一体化等全流程风险管理服务,构建多场景、全方位的绿色保

191、险服务体系。保险机构可联合多方(如,政、企、银、保等通力合作)创新服务业态以绿色保险和绿色信贷的融合发展为例,绿色保险自身融资增信的特点能够为企业提供信用背书,相关承保额度和贷款费率的挂钩能够引导银行与保险资金向绿色可持续领域倾斜,为绿色低碳发展提供支持。目前,无论是受国际可持续发展趋势潮流影响,还是为适应国内中长期发展政策与战略规划要求,以环境、社会和治理(ESG)投资为核心的负责任投资以及可持续发展金融都应当成为包括保险机构在内的机构投资者所考虑迭代产品精进服务聚焦潜在客户群践行原则金融科技多方合作长期投资多元投资价值投资稳健投资责任投资传统产业转型新兴绿色产业85 /17 中国保险资产管

192、理业的 ESG 实践与发展,中国证券投资基金业协会,https:/ 因此, 保险机构积极践行可持续责任投资原则, 有效开展相关业务活动已成为高质量发展的必由之路。保险机构可积极加入国际性可持续发展组织积极加入联合国负责任投资原则(UNPRI)、可持续保险原则(PSI)等机构,与国际普适性准则接轨,利用平台优势汲取先进经验,进而发展自适应战略与路径。保险机构可形成具备中国本土化特色的 ESG 与绿色投资原则构建同时融合国际标准性原则与我国资本市场特色的投资理念。保险机构在甄选投资标的时,不仅需要考量相关资产的碳属性与绿色属性,同时需要关注企业主体的社会责任以及非财务价值。保险机构可重点发力开展专

193、业人才培养与梯队建设一方面,机构可在可持续投资领域深耕投资策略研究,就境内外 ESG 投资方法学进行分析与梳理,形成适合机构自身的投资模式与量化模型;另一方面,可通过构建专业团队形成险资可持续投资的品牌效应,继而反哺保险机构的市场影响力。加强风险管理:开展环境与气候风险压力测试风险压力测试作为气候与环境风险管理的重要工具之一,可通过模拟各种潜在极端变化场景,前瞻性地帮助保险机构识别并监测环境与气候相关风险敞口,以此来评估保险机构内部的风险韧性,进而有效防范、管理并应对由环境与气候变化因素所带来的金融风险。此外,针对绿色保险标的开展的风险压力测试能够为创新产品开发提供风险预警前置,以便保险机构及

194、时对冲在拓展绿色保险新业态时产生的试错风险。保险机构可基于绿色保险产品的风险范畴压力测试,进一步模拟出承保风险敞口,为费率厘定以及承保规模设计提供借鉴意义。相关环境与气候风险测试可涵盖多个维度,包含以极端天气与巨灾事件为代表的气象风险,与气候转型风险直接相关的碳价风险,与环境风险相关的水资源使用风险以及环保处罚、环保税风险等内容。保险机构是资管业的重要组成部分,相关保险资金目前仍涉及投向传统化石能源、化工行业等高碳领域,存在搁浅资产风险。针对投资标的开展的相关风险压力测试将细化潜在金融风险,是引导保险机构有效践行绿色低碳转型发展的基础。资产端负债端图 85 环境与气候压力测试覆盖维度 极端天气

195、与巨灾事件 .气象风险环境风险转型风险 水资源使用 环保处罚 环保税风险 . 碳价风险 .86 /绿 色 金 融 发 展 白 皮 书GREEN FINANCE DEVELOPMENT WHITE PAPER泰康保险集团股份有限公司成立于 1996 年,总部位于北京,至今已发展成为一家涵盖保险、资管、医养三大核心业务的大型保险金融服务集团。泰康保险集团旗下拥有泰康人寿、泰康资产、泰康养老、泰康健投、泰康在线等子公司。业务范围全面涵盖人身保险、互联网财险、资产管理、企业年金、职业年金、医疗养老、健康管理、商业不动产等多个领域。截至 2021 年 12 月底,泰康保险集团管理资产规模超过 27000

196、 亿元,养老金管理规模超 6400 亿元,累计服务个人客户 4.2 亿人,服务企业客户超 42 万家,累计理赔金额超 1000 亿元,累计纳税 757 亿元。到目前为止,泰康在全国 26 城布局29 家高品质泰康之家养老社区,5 大医学中心。泰康保险集团连续四年荣登财富世界 500 强榜单,位列第 343 位,较前一年大幅跃升 81 位。泰康始终坚持“专业化、市场化、规范化”理念,初心不改,创新永续,商业向善,致力于成为全球领先、面向大健康产业的保险金融服务集团。在长寿时代,泰康保险集团将虚拟的保险和实体的医养相结合,从摇篮到天堂,打造覆盖全生命周期的产品和服务,构造产品加服务加实体的三维核心

197、竞争力,满足人们对长寿、健康、富足的需求。积极践行健康中国战略, 泰康创新商业模式, 整合保险支付与医养服务, “医养康宁”实体服务全国布局。泰康在东北、华北、华中、华东、西南、华南等区域布局养老社区及康复医院,实现北京、上海、广州、成都、苏州、武汉、杭州等 7 地连锁运营。泰康推进价值医疗,在全国核心区域建设医、教、研一体化医学中心,规划五千余张医疗床位,覆盖长三角、华中、大西南和粤港澳大湾区。泰康还构建口腔等专科医疗体系,打造高质量健康服务网络,并广泛投资健康产业链企业,探索大健康产业生态。秉承“服务公众、回馈社会”的理念,泰康积极履行企业社会责任,构建起教育、溢彩助老、公共卫生、当代艺术

198、等公益板块,增进民生福祉。2020 年,因在抗击新冠肺炎疫情的过程中全力投入,泰康旗下泰康同济(武汉)医院,获得“全国抗击新冠肺炎疫情先进集体”荣誉称号。关于泰康保险集团股份有限公司关于中央财经大学绿色金融国际研究院 中央财经大学绿色金融国际研究院(简称“绿金院”)是国内首家以推动绿色金融发展为目标的开放型、国际化的研究院,2016 年 9 月由天风证券公司捐赠设立。研究院前身为中央财经大学气候与能源金融研究中心,成立于 2011 年 9 月,研究方向包括绿色金融、气候金融和能源金融。绿金院是中国金融学会绿色金融专业委员会的常务理事单位,并与财政部建立了部委共建学术伙伴关系。绿金院以营造富有绿

199、色金融精神的经济环境和社会氛围为己任,致力于打造国内一流、世界领先的具有中国特色的金融智库。绿金院依循“绿色共赢、协同创新、服务社会”的宗旨,秉承“高质量成果、独立性研究、广泛影响力和公益性教育”的信念,通过管理机制创新,交叉创新方向培育,绿色金融学科建设,富有责任感的绿色金融人才培养,以及国内外战略机构合作,建成具有鲜明创新学科特色的专业智库。致力于在更高层次上实现创新,从而更好地服务于中国未来金融体系与社会发展的道路探索、理论研究与制度建设。87 /本刊物所载资料仅供一般参考用,并非针对任何个人或团体的个别情况而提供。虽然本集团 / 本所已致力提供准确和及时的数据,但本集团 / 本所不能保证这些数据在阁下收取本刊物时或日后仍然准确。任何人士不应在没有详细考虑相关的情况及获取适当的专业意见下依据本刊物所载资料行事。2022 泰康保险集团股份有限公司版权所有,不得转载。泰康保险集团的名称及标识均属于泰康保险集团股份有限公司的商标或注册商标。地址:北京市朝阳区景辉街 16 号院 1 号楼泰康集团大厦服务热线:95522 邮编:100026传真:61045995地址:北京市海淀区学院南路 62 号 电话:+86-10-62288768邮编:100081 泰康保险集团股份有限公司中央财经大学绿色金融国际研究院

展开阅读全文
相关资源
相关搜索

当前位置:首页 > 行业报告数据库 > 今日报告

相关推荐:
  • 泰康绿色金融发展白皮书-泰康保险&中央财经大学.pdf(定稿)

  • (打印版)泰康绿色金融发展白皮书-泰康保险&中央财经大学.pdf

  • (新版)泰康绿色金融发展白皮书-泰康保险&中央财经大学.pdf

  • 关于我们                               联系我们


    copyright@ 2008-2013        长沙景略智创信息技术有限公司版权所有
    经营许可证编号:湘ICP备17000430